氯碱日报：市场成交一般，氯碱震荡偏弱

2025-09-30 梁宗泰,陈莉,吴硕琮,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货坚守此念

PVC：期货价格4896元/吨，基差华东-176元/吨，华南-86元/吨；现货华东4720元/吨，华南4810元/吨。上游利润稳定，电石法毛利-784元/吨，乙烯法毛利-645元/吨；出口利润7.1美元/吨。库存方面，厂内库存31.8万吨，社会库存53.5万吨；开工率电石法76.97%，乙烯法74.12%。下游预售量75.9万吨。
烧碱：期货价格2515元/吨，基差山东32%液碱-15元/吨；现货山东32%液碱800元/吨，50%液碱1300元/吨。上游利润稳定，山东烧碱单品种利润1509元/吨。库存方面，液碱工厂库存39.12万吨，片碱工厂库存2.08万吨；开工率82.50%。下游开工氧化铝85.95%，印染66.15%，粘胶短纤89.82%。

PVC：盘面震荡，供应端充裕，检修损失量下降，新产能逐步量产；下游开工小幅下降，部分下游放假预期，成交氛围一般；出口订单韧性，受印度政策影响，反倾销税延期至11月，但9月27日印度发起对PVC壁纸的反倾销调查；社会库存小幅去库，供需弱势，期货仓单高位压制价格。
烧碱：32%碱价格下调，50%碱订单好转；供应端产量或小幅回升，天津渤化新产能满产；需求端氧化铝订单稳定但高价走货不畅，10月山西氧化铝企业液碱长单采购价下降200元/吨；50%碱库存去库带动山东烧碱库存去化，关注32%碱走货情况；非铝端开工回升，采购谨慎，关注旺季需求韧性；广西氧化铝厂投产预期较多，关注新增产能的烧碱灌槽需求。