股指期货市场
- 市场表现：9月29日，A股四大股指全线上行，上证指数涨0.9%，深成指涨2.05%，创业板指涨2.74%，科创50指数涨1.35%。市场成交21,781亿元，机构资金净流入79亿元。行业板块方面，非银金融、有色金属、电力设备涨幅居前，煤炭、银行、社会服务跌幅居前。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为94.03、73.16、10.45、-3.16点，基差年化收益率分别为-9.22%、-7.32%、-1.66%、0.78%，三年期历史分位数分别为44%、30%、40%、53%。
- 交易策略：中长期维持做多经济判断，推荐逢低配置各品种远期合约。短期市场有降温迹象。
国债期货市场
- 市场表现：9月29日，债市表现较弱，活跃合约中，二债、五债隐含利率上涨，十债、三十债隐含利率下跌。现券收益率变动+1bps至+3.35bps。
- 资金面：央行公开市场操作净投放481亿元。
- 交易策略：短线偏多，超长债2.2的隐含利率已有足够性价比；中长线建议T、TL逢高套保。
经济数据
- 高频数据：近期社会活动景气度较弱，制造、地产、基建、社会活动、进出口等指标均表现疲软。
风险提示
- 外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
- 货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
