国内独立储能商业模式分析20250928

2025年09月29日06:48 关键词关键词 独立储能商业模式现货市场容量电价收益甘肃内蒙古招标量全球需求反内卷阿特斯海博思创阳光电源边际景气电信价格储能行业 全文摘要全文摘要 独立储能市场的商业模式主要依托于现货或批发市场的电价差、辅助服务以及容量市场，随着电力现货市场的成熟和容量电价政策的优化，独立储能项目吸引力增强。预计未来几年，国内及全球储能装机需求将持续增长，特别是在内蒙古、新疆等需提升新能源外送能力的省份。政策支持与市场需求双重驱动下，储能行业将迎来持续增长和投资机会，对龙头企业及低估值弹性标的尤为有利。 国内独立储能商业模式分析国内独立储能商业模式分析250928_导读导读 2025年09月29日06:48 关键词关键词 独立储能商业模式现货市场容量电价收益甘肃内蒙古招标量全球需求反内卷阿特斯海博思创阳光电源边际景气电信价格储能行业 全文摘要全文摘要 独立储能市场的商业模式主要依托于现货或批发市场的电价差、辅助服务以及容量市场，随着电力现货市场的成熟和容量电价政策的优化，独立储能项目吸引力增强。预计未来几年，国内及全球储能装机需求将持续增长，特别是在内蒙古、新疆等需提升新能源外送能力的省份。政策支持与市场需求双重驱动下，储能行业将迎来持续增长和投资机会，对龙头企业及低估值弹性标的尤为有利。 章节速览章节速览 ● 00:00独立储能商业模式与市场前景分析独立储能商业模式与市场前景分析 对话深入探讨了独立储能的商业模式，包括现货市场收益、辅助服务和容量市场收益。随着电力现货市场的成熟和容量电价政策的出台，独立储能项目收益显著提升，预计未来国内储能装机需求将持续增长，部分省份项目收益率可达10%以上，甚至达到16%-17%。 ● 04:29储能行业持续超预期，全球装机量高速增长储能行业持续超预期，全球装机量高速增长国内储能招标量同比增长190%，主要由内蒙、新疆等省份带动，预计明年国内装机量增速可达40%-50% ，全球装机量将实现50%以上增速，行业持续超预期，政策与企业口径均显示强劲增长趋势。 ● 08:13储能行业需求与价格趋势分析储能行业需求与价格趋势分析对话深入探讨了储能行业的发展趋势，强调了需求增速预期和短期边际景气变化的重要性。预计全球尤其是国内 需求可能进一步提升，政策支持如新能源配储模式的推广将扩大储能市场空间。短期内，月度招标与装机数据保持乐观，电信价格持续上涨趋势，头部企业生产率有望提升至80%以上。政策导向下，国内价格有向上修复迹象，储能行业反内卷趋势明显。基于此，推荐关注阳光电源、海博思创等龙头企业，以及阿特斯、同时装备等低估值企业，预计全球需求增长将带动业绩修复。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：独立储能在国内的主要收益来源有哪些？问：独立储能在国内的主要收益来源有哪些？ 发言人答：独立储能在国内的收益主要分为三类：第一类是在现货或批发市场上通过赚取电价差来获取收益，这需要一个相对成熟的电力市场为基础；第二类是通过提供辅助服务，如调频调压等以应对电网波动需求；第三类是在容量市场上，通过政策手段获得基础收益保障，目前更多体现在容量电价的补偿上。 发言人发言人问：近期独立储能项目为何呈现爆发式增长？问：近期独立储能项目为何呈现爆发式增长？ 发言人答：独立储能项目的爆发式增长核心原因在于两个方面：一方面是国内电力现货市场逐渐成熟，从2023年到2024年期间，多个省份已进入成熟现货市场运行阶段；另一方面，今年部分省份如内蒙古等公布了较为有利的容量电价政策，例如内蒙古为储能项目提供了长达十年的容量电价补贴，极大地提升了储能项目的内部收益率（IRR）。 发言人发言人问：以甘肃为例，当前独立储能项目的收益率情况如何？问：以甘肃为例，当前独立储能项目的收益率情况如何？ 发言人答：以甘肃为例，目前白天到风电的价差大约在两三毛钱左右，考虑到系统建设成本等因素，典型储能项目的全投资收益率约为2到3个百分点。加上杠杆后，收益率可能会提升1到2个百分点。若再叠加容量电价增益，项目的IRR能提升3到4个百分点，使得甘肃地区的储能项目在加上杠杆后最终收益率能达到8个点以上，而在其他省份如内蒙古等地，收益率甚至可以做到16到17个百分点。 发言人发言人问：未来国内储能装机量是否会持续超预期增长？问：未来国内储能装机量是否会持续超预期增长？ 发言人答：根据当前政策导向和调研情况，我们预计在独立储能的带动下，国内整体储能装机需求在未来一段时间内仍将持续超预期增长。今年1月至8月，国内储能招标量同比增长高达190%。随着大部分省份将在年底前进入现货市场试运行或正式运行，并有更多省份在年内公布容量电价具体政策，明后年将有更多的省份在商业模式成熟及容量电价提高收益的推动下，迎来储能装机量的进一步爆发。预计明年国内储能装机增速可达百分之四五十，且存在进一步超预期的可能性。 发言人发言人问：政策端对于储能行业有什么样的规划和目标？问：政策端对于储能行业有什么样的规划和目标？ 发言人答：政策端提出要在未来三年实现储能装机规模三年倍增计划，预计每年新增装机量将达到140G瓦时以上，较去年增长30%以上。并且从企业口径了解到，到2025年至2027年这三年内，国内储能装机有望累计达到六百七八十G瓦时，年均增量约为300G瓦时。 发言人发言人问：全球储能需求的情况如何？问：全球储能需求的情况如何？ 发言人答：在全球范围内，由于国内超预期增长以及海外市场爆发率高于预期，加上美国市场的政策缓和，今年全球储能装机预计会有50%以上的增速，明年增速可能达到40%以上。今年全球装机量有望接近370G瓦时，明年有望超过400G瓦时。 发言人发言人问：储能行业的后续行情核心驱动因素是什么？当前储能行业的短期景气度表现如何？问：储能行业的后续行情核心驱动因素是什么？当前储能行业的短期景气度表现如何？发言人答：储能行业后续行情的核心驱动主要有两点：一是需求增速预期，二是短期边际景气变化。国内和全球需求都存在进一步增长的可能性，尤其是国内可能会有更多变化，相关标的如海国自创将受益于需求端上修带来的增长。同时，政策密集期和新能源消纳文件的发布也进一步打开了储能空间。从短期景气度看，储能行业目前关注月度招标和装机数据，今年上半年表现强劲，下半年由于季节性旺季，数据端也将保持良好状态。此外，电池价格是影响短期景气的重要指标，目前电池紧缺状况将在短期内持续，预计到明年年底，开工率将提升至80%以上，头部企业维持满产，这将推动电池系统价格整体呈现向上的趋势。 发言人发言人问：储能行业是否存在反内卷现象，以及对未来价格有何预期？问：储能行业是否存在反内卷现象，以及对未来价格有何预期？ 发言人答：政策端对储能行业的反内卷推进明显，龙头企业阳光电源和宁德时代等已公开表示关注此问题。在国内，由于目前利润率较低，许多企业处于亏钱状态，但在政策导向下，预计未来价格会有向上修复，结合电池价格的上涨，短期在价格端将会有更多积极信号。综合来看，若需求端持续超预期，且短期景气度持续上升，则储能行业的行情有望延续。