电新行业周报：一季度招标预示国内储能全年高增，独立储能或成主要形式

本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2023年04月02日 电力设备及新能源 行业周报 电新行业周报（2023年第12期） 一季度招标预示国内储能全年高增，独立储能或成主要形式 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -4.4 -4.8 -1.8 绝对收益 -4.9 -0.2 -5.9 王哲宇 分析师 SAC执业证书编号：S1450521120005 wangzy9@essence.com.cn 周观点：一季度招标预示国内储能全年高增，独立储能或成主要形式 2023年一季度国内储能招标同比高增，全年高速增长有望持续。根据招标公开信息统计，2023年一季度国内储能招标总功率5.18GW，同比增长240%，总容量11.70GWh，同比增长162%。2022年光伏硅料价格持续处于高位，产业链上下游博弈严重，压制了国内光伏大型地面电站的装机需求，2023年光伏产业链价格预期逐步趋稳，我们预计后续国内大型地面电站装机将进一步加速，同时风电在前期充足招标项目的支撑下全年有望大幅回升。随着今年风光电站的建设提速，强制配储要求将催化国内储能需求持续高速增长。此外，随着近期锂电池价格的加速下行，储能的成本及经济性有望明显改善，同样将充分刺激大储终端需求快速启动。 招标结构变化较大，大型独立储能项目占比显著提高。根据招标公开信息统计，从项目规模上来看，2023Q1储能招标规模中大型电站（总功率≥100MW）占比约为87%，对比去年同期仅为43%；从应用场景来看，独立储能招标占比约为62%，去年同期仅为37%，新能源配储占比约为38%，而去年同期高达56%。储能招标结构的变化充分印证了独立储能凭借更为合理的商业模式以及更为丰富的收益来源正越来越成为国内储能的主要形式。 本周行情回顾：2023年第12周电力设备板块迎来反弹 本周电力设备板块上涨1.0%，跑赢沪深300指数0.4%，其中表现较好的板块为光伏设备（+1.9%）、电池（+1.6%），表现较差的板块为其他电源设备（-1.0%）、电网设备（-1.0%）。 产业链跟踪 锂电：本周碳酸锂价格环比下跌10.5%，电解镍价格环比下跌0.4%，电解钴价格环比下跌2.9%，正极材料和电解液价格均有不同程度下跌。 光伏：本周硅料价格区间继续下移，硅片价格维稳，供需紧张情况仍持续。电池片价格整体维稳，组件行业竞争激烈，招投标价格整体下探。 风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。 -23%-13%-3%7%17%27%37%2022-042022-082022-112023-03电力设备及新能源沪深300 行业周报/电力设备及新能源 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 一季度招标预示国内储能全年高增，独立储能或成主要形式 ....................... 4 1.1. 2023年一季度国内储能招标同比高增，全年高速增长有望持续 ............... 4 1.2. 独立储能占比显著提高，或成国内大储主要装机形式 ....................... 4 2. 行情回顾 ................................................................... 6 2.1. 本周板块表现 ......................................................... 6 2.2. 本周个股表现 ......................................................... 7 3. 行业跟踪 ................................................................... 8 3.1. 新能源汽车行业跟踪 ................................................... 8 3.2. 电力设备行业跟踪 ..................................................... 9 4. 行业及公司要闻 ............................................................ 13 4.1. 行业要闻 ............................................................ 13 4.2. 上市公司重点公告 .................................................... 13 5. 风险提示 .................................................................. 14 图表目录 图1. 2023年1-3月国内储能招标同比增长量（%） ................................. 4 图2. 2022年一季度以规模划分储能招标结构 ...................................... 4 图3. 2023年一季度以规模划分储能招标结构 ...................................... 4 图4. 2022年一季度以应用场景划分储能招标结构 .................................. 5 图5. 2023年一季度以应用场景划分储能招标结构 .................................. 5 图6. 本周各行业板块涨跌幅对比 ................................................ 6 图7. 申万电力设备板块2023年走势 ............................................. 6 图8. 本周电力设备子板块涨跌幅对比 ............................................ 7 图9. 本周电力设备板块涨幅前十个股 ............................................ 7 图10. 本周电力设备板块跌幅前十个股 ........................................... 7 图11. 国内新能源汽车累计销量情况（万辆） ..................................... 8 图12. 国内新能源汽车单月销量情况（万辆） ..................................... 8 图13. 碳酸锂、氢氧化锂价格走势（万元/吨） .................................... 9 图14. 电解钴、电解镍价格走势（万元/吨） ...................................... 9 图15. 正极材料价格走势（万元/吨） ............................................ 9 图16. 人造石墨负极材料价格走势（万元/吨） .................................... 9 图17. 电解液价格走势（万元/吨） .............................................. 9 图18. 锂电池隔膜价格走势（万元/吨） .......................................... 9 图19. 全社会用电量变化情况（亿千瓦时） ...................................... 10 图20. 全国规模以上电厂发电量变化情况（亿千瓦时） ............................ 10 图21. 全国电源基本建设投资完成额情况（亿元） ................................ 10 图22. 全国电网基本建设投资完成额情况（亿元） ................................ 10 图23. 全国风电新增装机容量（万千瓦） ........................................ 11 图24. 全国太阳能发电新增装机容量（万千瓦） .................................. 11 图25. 国内太阳能电池出口额情况（亿元） ...................................... 11 图26. 国内逆变器出口额情况（亿元） .......................................... 11 图27. 多晶硅致密料价格变化趋势（元/kg） ..................................... 12 图28. 硅片价格变化趋势（元/片） ............................................. 12 行业周报/电力设备及新能源 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 图29. 电池片价格变化趋势（元/W） ............................................ 12 图30. 组件价格变化趋势（元/W） .............................................. 12 表1： 本周锂电产业链价格跟踪 ................................................. 8 表2： 本周光伏产业链价格跟踪 ................................................ 12 行业周报/电力设备及新能源 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 4 1.一季度招标预示国内储能全年高增，独立储能或成主要形式 1.1.2023年一季度国内储能招标同比高增，全年高速增长有望持续 2023年一季度国内储能招标同比高增，全年高速增长有望持续。根据招标公开信息统计，2023年一季度国内储能招标总功率5.18GW，同比增长240%，总容量11.70GWh，同比增长162%。2022年光伏硅料价格持续处于高位，产业链上下游博弈严重，压制了国内光伏大型地面电站的装机需求，2023年光伏产业链价格预期逐步趋稳，我们预计后续国内大型地面电站装机将进一步加速，同时风电在前期充足招标项目的支撑下全年有望大幅回升。随着今年风光电站的建设提速，强制配储要求将催化国内储能需求持续高速增长。此外，随着近期锂电池价格的加速下行，储能的成本及经济性有望明显改善，同样将充分刺激大储终端需求快速启动。 图1.2023年1-3月国内储能招标同比增长量（%） 资料来源：招标网站，安信证券研究中心 1.2.独立储能占比显著提高，