财务数据摘要
2025年上半年，公司实现收入58.5亿元人民币，净利润723.765亿元人民币。尿素业务收入16.608亿元人民币，同比下降21.0%，主要原因是尿素销售价格和销量均下降；磷肥及复合肥业务收入13.432亿元人民币，同比下降2.0%，主要原因是销量和价格均下降；甲醇业务收入15.928亿元人民币，同比增长7.7%，主要原因是销量增加；丙烯腈系列产品收入10.747亿元人民币，同比增长30.3%，主要原因是销量增加。公司毛利率为14.4%，同比下降15.5%。
首席执行官报告
2025年上半年，公司面对复杂的市场环境和内部结构调整压力，主要经营指标完成良好。公司强化安全管理，积极拓展市场和销售渠道，深化精益管理，推动稳增长、深改革、提效能各项工作。主要生产指标表现亮眼，海南富岛甲醇产量和八所港累计吞吐量均创历史同期新高，华鹤煤化工化肥装置实现314天长周期运行。公司上半年生产尿素96.8万吨，甲醇78.1万吨，磷肥及复合肥45.0万吨，丙烯腈系列产品13.2万吨。公司积极拓展市场，上半年销售尿素99.6万吨，甲醇72.6万吨，磷肥及复合肥38.6万吨，丙烯腈系列产品12.7万吨。公司加速推进重点项目落地，成功产出以城市垃圾为原料的国内首噸绿色甲醇，并获得国际可持续发展和碳认证（ISCC）。公司上半年污染物排放连续三年100%达标，环保污染事故事件保持为零。
行业回顾
化肥行业上半年经历上漲后进入震盪盤整阶段，化工行业价格则持续承壓。尿素市场价格波动剧烈，上半年均价为每吨1804元，同比下降19%。磷肥市场价格整体维持相对高位，同比均呈上漲态势，其中磷酸一铵涨幅高于磷酸二铵。甲醇市场价格走勢呈高位震盪→弱勢下行→反彈的演變，上半年均价为每吨9350.41元，较去年同期下降5.4%。丙烯腈市场价格呈“先漲後降”走勢，上半年均价为每吨9350.41元，较去年同期下降5.4%。
管理层讨论和分析
公司上半年丙烯腈均价下跌的核心原因是行业消费增量不及供应增量，供過於求格局持续凸顯。公司持续强化生产经营管控与体系管理，深入践行绿色发展理念，安全生产形势总体平穩。上半年，公司主要生产指标表现亮眼，主要产品产量和销量均保持稳定增长。公司积极拓展市场，通过固化产销协同周例会机制，优化储运衔接，保障产品高效流通。公司加速推进重点项目落地，成功产出以城市垃圾为原料的国内首噸绿色甲醇，并获得国际可持续发展和碳认证（ISCC）。公司上半年实现监测数据统一接入环保信息系统，污染物排放连续三年100%达标，环保污染事故事件保持为零。
下半年展望
下半年，尿素市场仍处於產能擴張週期，市场整体将延续“供大於求”格局；磷酸一铵价格或维持高位震盪，磷酸二铵市场或穩中整理；甲醇供应延續寬鬆態勢，市场雖將經歷“金九銀十”傳統旺季，下游需求或呈階段性改善，但供需格局料將頻繁轉換，整体走勢以寬幅震盪為主；丙烯腈供需兩端均具增長潛力，然新增產能持續釋放，供大於求態勢難改，現貨價格預計弱勢震盪。
公司下半年重点工作
- 完善设备管理體系，保障裝置安全平穩運行，築牢本質安全根基；
- 著力打造品質定位，抓好拓市拓銷，提升營銷創效能力；
- 推進“人工智能+”行動，加速數智技術與實體經濟的深度融合；
- 推动富碳天然氣利用重點項目研究；
- 强化傳播矩陣管理，持續提升品牌價值;
- 开展更多綠色燃料產業投資機會的研究。
