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建材：新行业稳增长工作方案着眼新需求，聚焦供给端优化

建筑建材 2025-09-26 赵军胜东兴证券 Lumière

核心观点：2025年9月24日，工信部等六部门发布《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，较2023年方案弱化投资，强调数字化、绿色化和高标准方向，并聚焦供给端优化。
方案调整：新方案由六部门发布，较八部门减少发改委、财政部和商务部金融监管总局，增加水利部和农业农村部；将“扩大有效投资”调至第三部分，弱化投资导向。
供给端优化：方案将促进优胜劣汰作为首要任务，提出严格控制水泥玻璃产能，淘汰落后产能，对企业进行分级管理，引导资源向优势企业集聚；提升有效供给能力，壮大先进无机非金属材料产业，支持中试平台建设，培育关键矿种特色产业集聚区。
需求端拓展：推广绿色建材需求，将绿色建材纳入消费品以旧换新政策，加大陶瓷薄砖、智能马桶等补贴力度；加强高端材料供需对接，推动金刚石复合片、复合材料等在石油开采、光伏、汽车等领域应用，促进无铅压电陶瓷等在高端医疗装备中的应用。
国际合作：更注重提升境外工程承包服务水平，发挥水泥和平板玻璃等技术装备优势，引导建材产品、技术、标准、装备和服务协同走出去。
投资建议：关注传统建材业务上市公司落后产能淘汰、反内卷和行业竞争加剧环境下优秀和龙头公司的发展确定性，以及新材料和高科技落地应用带来的新成长。
风险提示：政策落地和新材料产业化速度不及预期。