核心观点与关键数据
兆威机电(003021.SZ)上半年营收7.9亿元,同比增长21.9%;扣非后归母净利润1.0亿元,同比增长33.4%。公司积极布局灵巧手业务,推出新一代灵巧手DM17,采用全直驱设计,主动自由度达17个,集成柔性电子皮肤,操作更灵活精细,产品设计寿命约10年。公司积极推进国际化战略,泰国工厂投资约1亿美元,并计划赴港上市。
研究结论
公司作为国内率先推出高自由度灵巧手的企业,业务成长潜力大。预计2025-2027年净利润分别为2.7亿元、3.6亿元、4.4亿元,同比增长20%、31%、24%。当前A股价对应PE分别为120倍、91倍、74倍。维持“买进”的投资建议。
风险提示
行业竞争加剧、芯片进口限制风险、灵巧手落地不及预期、XR销售不及预期。