每日市场观察

市场概况

9月25日，市场震荡上行，创业板指探底回升一度涨逾2%，续创3年多新高。截至收盘，沪指跌0.01%，深成指涨0.67%，创业板指涨1.58%。两市成交额接近2.4万亿，较周三放量近500亿。行业板块涨少跌多，游戏、电源设备、能源金属、风电设备板块涨幅居前。上涨股票数量近1500只。

机会挖掘

近期沪指在小区间内窄幅震荡，而创业板指、科创50指则稳步上涨，表明科技行情仍然在路上。周三领涨的芯片与半导体板块进入整理，周四AI应用端接棒表现。投资者可在半导体、软件、互联网等各类科技板块中寻找机会，但需注意市场热点切换较快，需踏准节奏。

后市策略

双节长假来临，沪指大涨大跌可能性较小，节前几个交易日大概率平稳运行。多数投资者可能在节前规避假日期间外围利空风险。建议投资者在投资科技板块的同时合理控制仓位，等待沪指结束震荡，选择方向，从而做到攻守兼备。

资金面

9月25日，上证净流入72.94亿元，深证净流入260.67亿元。主力资金流入前三的板块为通信设备、计算机设备、其他电源设备；主力资金流出排名前三的板块为元件、电机、消费电子。

消息面

1. 商务部：2014年至2024年，我国服务出口总额从2191亿美元增至4459亿美元，年均增长7.3%。商务部等9部门印发《关于促进服务出口的若干政策措施》，提出13项务实举措。
2. 资本市场“长钱长投”制度环境：截至8月底，中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32%。证监会明确将强化长周期考核，提高跨境投融资便利度，吸引更多全球资本投资中国。
3. 2025年全国国庆文化和旅游消费月活动：于9月下旬至10月下旬开展系列文旅消费活动，发放超4.8亿元消费补贴，激发假日消费活力。

行业动态

1. IDC：全球人工智能总投资规模有望在2029年增长至12619亿美元，五年复合增长率31.9%。生成式AI市场五年复合增长率或达56.3%，到2029年市场规模将达6,071亿美元。
2. 世界钢铁协会：2025年8月全球粗钢产量为1.453亿吨，同比提高0.3%。
3. 国内单套最大天然气净化厂：在四川资阳建成投产，标志着我国在深层、高含硫复杂天然气资源的洁净化处理技术上实现新突破。

基金动态

1. 全球投资者“扫货”黄金ETF：截至9月19日，全球黄金ETF持仓量创2022年8月份以来最高，总持金量为3779.4吨。今年第一季度、第二季度的净流入量分别为226.6吨、170.5吨。
2. “日光基”“提前结募”频现：9月以来，新发市场“日光基”频现，创新药、人工智能等热门赛道产品成为投资者关注的重点，增量资金有望持续涌入相关权益基金。