东吴电新美国大储8月装机同比小幅上涨备案量下降至55GW

美国大储市场8月表现：根据EIA数据，8月美国大储新增装机1085MW，同比+13%，环比-25%，对应3489MWh，同比+47%，环比-28%，平均配储时长3.2h。2025年1-8月累计装机8043MW，同比+33%，对应25.1GWh，同比+46%。8月末备案量55.7GW，较7月末下降14.2%。备案量中，计划25年9月并网规模4.3GW，EIA预计年内新增装机22-23GW。

产业链及细分市场：美国大储需求旺盛，预计25年装机增速40%+，实际出货增速将大幅提升。关税短期结果较好，大而美法案落地，补贴退坡延期，新增储能援助比例要求，预计未来2-3年中国储能产业链仍将保持较高增速发货。Wood Mac口径显示，美国大储热潮、工商储平稳、户储稳健。25Q2美国储能5.6GWh，同比+71%，环比+141%，全年指引20.8GWh，同比+37%。其中，Q2大储装机15.0GWh，同比+36%，环比+267%；Q2工商储装机85MWh，同比-2%，环比+35%；Q2户储0.8GWh，同比+76%，环比-16%。

研究结论：高景气赛道全面看好，持续强推。首推储能系统集成及PCS（阳光电源、海博思创）、储能电芯（宁德时代、亿纬锂能），同时看好（阿特斯、德业股份、中创新航、欣旺达、上能电气、艾罗能源、锦浪科技、通润装备、固德威、禾迈股份、昱能科技等），关注鹏辉能源、瑞浦兰钧等。