核心结论
公牛集团近日完成股份回购,回购503.6万股,占总股本0.28%,使用资金2.5亿元,其中414.3万股用于限制性股票激励计划。此次回购彰显公司长期发展信心。
业务表现
- 新能源业务:2025H1实现收入3.86亿元,同比增长33.52%。
- C端市场:推出“天际”、“微星”系列充电桩,巩固线上市场领先优势。
- B端市场:围绕重卡、大功率场景,构建整体商用解决方案,提升客户服务能力。
- 储能业务:推动欧洲家庭储能产品矩阵升级,加速海外业务拓展。
- 传统业务创新:推出AI智能健康照明系统、落地护眼灯等创新产品,推动传统业务增量拓展。
- 海外市场:业务覆盖40多个国家,家装品类从新兴国家向欧洲、中东、拉美等市场扩张,产品向全品类渗透。
投资建议
预计公司2025-2027年归母净利润分别为43.11/47.41/52.20亿元,同比增长0.91%/9.97%/10.10%,对应EPS为2.38/2.62/2.89元,维持“增持”评级。
风险提示
下游需求不及预期;海外市场拓展不及预期;行业竞争加剧。