铁矿石向上受需求压制 玻璃旺季需求略有好转

发布时间：2025-09-28 09:33:27作者：新世纪期货来源：新世纪期货 行情复盘 9月26日，铁矿石期货主力合约收跌1.74%至790.0元。 持仓量变化 9月26日收盘，铁矿石期货持仓量：-20811手至508929手。 背景分析 美联储降息如期落地，国庆节后交易重点逐渐落实到现实。海外铁矿供应小幅下滑，本期全球铁矿石发运总量环比减少248.3万吨至3324.8万吨，不过仍旧处于近几年同期最高水平。 后市展望 本周日均铁水产量继续小幅回升保持在高位，带动铁矿需求回升，钢厂盈利比例高位回落，现阶段钢厂主动减产动力依然不足，节前也有补库预期。短期铁矿石基本面矛盾有限，向上受需求压制，铁矿2601合约高位调整。 研报正文研报正文 【铁矿石】 美联储降息如期落地，国庆节后交易重点逐渐落实到现实。海外铁矿供应小幅下滑，本期全球铁矿石发运总量环比减少248.3万吨至3324.8万吨，不过仍旧处于近几年同期最高水平。 澳洲、巴西以及非主流地区发运量均下降，不过47港铁矿石到港总量环比增加358.1万吨至2750.4万吨，创两个月新高。本周日均铁水产量继续小幅回升保持在高位，带动铁矿需求回升，钢厂盈利比例高位回落，现阶段钢厂主动减产动力依然不足，节前也有补库预期。短期铁矿石基本面矛盾有限，向上受需求压制，铁矿2601合约高位调整。 【焦煤】 最近焦煤走势震荡坚挺，随着时间进入双节补库周期，钢焦企业对原料采购积极性提高，焦煤短期价格下行空间有限。 供需方面，下半年煤矿超产检查预计存在影响，焦煤供应大概率弱于去年同期，叠加“金九银十”旺季来临，焦煤和焦炭期货盘面在各种利好预期的影响下，有所反弹。焦企开启第一轮提涨，本周日均铁水产量继续小幅回升保持在高位，带动双焦需求回升。反内卷作为中长期政策，焦煤仍旧是偏多的品种。 【玻璃】 工信部召开玻璃行业座谈会，号召行业涨价，24日午间以中玻系为首的玻璃企业普涨100元/吨，沙河部分企业参会也跟涨。短期内现货的快速涨价可能会拉动未涨价区域的下游节前补库情绪，进而带动全国现货的涨价情绪，且反内卷仍有炒作空间。 供应方面，玻璃产量持稳，周环比变化不大。需求方面，下游深加工厂订单天数为10.5天，环比增加1天，旺季需求略有所好转，但需求增量有限。长期看，房地产行业整体仍处于调整周期，玻璃节前震荡偏强，关注节后下游 补库结束做空机会。 关联品种关联品种焦煤铁矿石玻璃所属公司：新世纪期货