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发布 AR 显示光机和水下蓝光激光雷达，打开新赛道空间

2025-09-26 陈伟奇,王兆康,邹会阳,李晶国信证券刘银河

国信证券发布光峰科技（688007.SH）研报，维持“优于大市”评级。公司于深圳光博会上推出AR显示光机和水下蓝光激光雷达新品，分别切入AR眼镜和泳池机器人及水下激光导航赛道。AR显示光机采用LCOS+激光路线，具备续航更优、分辨率更高、支持镜面角等优势，且成本更低；水下激光雷达以低成本高效率解决水下精准导航问题，探测距离可达10米以上。国信家电认为，公司AR光机技术方案具备较高壁垒，有望将AR眼镜终端产品价格拉至1500-2000元区间；水下激光雷达技术未来有望在深潜领域有更广阔应用。受GDC仲裁事项影响，公司2025年净利润预计减少0.91亿元，但新赛道业务预计对2026-2027年利润产生积极影响。调整盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为0.2/2.5/3.6亿元，同比-31%/+1192%/+47%，对应PE为501/39/26倍。风险提示：行业竞争加剧；下游客户拓展不及预期；行业需求复苏不及预期。

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发布 AR 显示光机和水下蓝光激光雷达，打开新赛道空间

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