沥青周报：跟随成本走高，但不多

01 周度观点

• 上周主要观点：炼厂出货量因节前备货大增，但沥青价格未受显著提振，高企的社库制约价格上行空间，部分地区高价货源承压。预计炼厂开工缓慢升温，需求受资金面制约难有大幅上行空间，价格弱势跟随成本端。
• 本周走势分析：沥青跟随成本端原油走高，但相对形态弱于原油及其他重油。
• 本周行业数据：炼厂供需双强，开工率首次站上40%，出货量因节前备货维持强劲。厂库低位反弹，社会库存持续下降，曲线显著落后于往年同期，旺季深入将限制沥青上行空间。
• 本周主要观点：炼厂出货量连续两周处于年内高位，但沥青价格仍显著弱于油价，高企的社库和持续走高的开工率形成拖累，需求受资金面制约难有大幅上行空间，价格弱势跟随成本端为主。
• 风险提示：成本端波动风险，沥青库存变化

02 数据概览

• 2.2 沥青供应：提供相关数据和分析。
• 2.5 沥青库存：提供相关数据和分析。
• 2.6 山东沥青供需库：提供相关数据和分析。
• 2.7 华东沥青供需库：提供相关数据和分析。
• 2.9 炼厂检修表：提供相关数据和分析。

联系我们

• 东吴期货研究所，电话：400-680-3993，网址：http://yjs.dwfutures.com

免责声明

• 本报告基于可靠且公开的信息撰写，力求但不保证信息的准确性和完整性，意见不构成投资建议，投资者需自行承担风险。未经授权不得引用、删节、修改及用于其他用途。
• 期市有风险，投资需谨慎！