微软宣布在美国威斯康星州建设Fairwater AI数据中心,投资33亿美元,预计2026年初上线,并追加40亿美元建设第二个类似规模的AI数据中心。微软在全球已建设超大规模数据中心,具备丰富工程经验,未来有望在AI算力基建领域保持优势。微软25Q2资本开支达242亿美元,创单季度最高纪录,海外其他互联网龙头公司也积极投入AI算力建设,预计全球算力投入中期能见度清晰,将保持高景气度。建议投资者关注微软在AI数据中心建设和AI应用推广方面的进展。风险提示包括AI技术投入与成本控制压力、市场竞争加剧、用户增长可持续性挑战、汇率波动与国际化风险。重点关注公司盈利预测:微软2024-2026年EPS分别为11.86、13.46、15.75美元,PE分别为42.75、37.67、32.19倍。