PVC：宽幅震荡

【基本面跟踪】
PVC基本面数据显示，本期国内现货市场区间震荡，周均价格环比上涨6-24元/吨。市场成交心态平淡，供需格局延续弱势，尽管盘面受政策面影响小幅推涨，但市场寻低成交为主，终端备货积极性欠佳。周内供应持续增加，行业库存继续累库。截至当前，华东地区电石法五型现汇库提在4650-4820元/吨，乙烯法在4850-5100元/吨，价格僵持。

【市场状况分析】
短期市场受反内卷情绪影响，但PVC基本面存在多重压力：利润端“以碱补氯”导致减产驱动不足，供应端维持高开工；内需方面，与地产相关的下游制品需求同比偏弱，企业备货意愿低，库存向下游传导不畅，社会库存持续累库。此外，前期大量无风险套利导致PVC仓单大幅上升，未来多头接货压力增大。整体看，PVC市场高产量、高库存结构难改变，出口存在政策扰动，增速或放缓，中期趋势仍有压力。

【趋势强度】
PVC趋势强度：0

【研究结论】
PVC市场短期震荡，中期承压。基本面显示供应过剩、需求疲软，库存高企且仓单压力增大，政策面和出口扰动进一步加剧压力。建议关注供需变化及政策动向，中期趋势偏弱。