【基本面跟踪】
PVC社会库存新样本统计环比增加2.03%至95.37万吨,同比增加11.76%。
【市场状况分析】
- 短期:市场反通缩、反内卷因素推动PVC短期偏强。
- 利润端:“以碱补氯”导致PVC减产驱动不足,供应端维持高开工。
- 需求端:与地产相关的PVC下游制品需求同比仍偏弱,企业备货意愿低,库存向下游传导不畅,社会库存持续累库。
- 仓单压力:前期大量无风险套利导致PVC仓单大幅上升,未来多头接货压力增大。
【趋势强度】
PVC趋势强度:0(中性),高产量、高库存结构难改变,出口政策扰动可能放缓增速,中期趋势仍有压力。
【关键数据】
- 01合约期货价格:华东现货价格基差4923元/吨,1-5月差305元/吨。
【研究结论】
PVC市场短期偏强但中期承压,核心矛盾在于供应过剩、需求疲软及库存累积,出口政策不确定性进一步加剧压力。