投资要点
- 宇树科技开源模型：宇树科技宣布开源UnifoLM-WMA-0世界模型，专为通用机器人学习设计，具备仿真引擎和策略增强功能。
- Figure AI获超10亿美元融资：Figure AI C轮融资获超10亿美元，投后估值达390亿美元，加速通用人形机器人的大规模应用。
- 多晶硅能耗标准收紧：国家标准委公开征求意见，多晶硅一、二、三级能耗标准分别降至5、5.5、6.4 kgce/kg，较此前预期显著收紧，推动产能收缩。
- 工业太阳能发电增长：8月份规上工业太阳能发电增长15.9%，风电增长20.2%，但增速放缓。
价格追踪
- 多晶硅价格：致密料均价51.0元/kg，上涨2.0%；颗粒硅均价49.0元/kg，持平。市场阶段性供应偏紧，价格延续上涨态势，国内有效产能将降至约240万吨/年。
- 硅片价格：130um 182-183.75mm N型硅片均价1.35元/片，上涨3.8%；210mm型硅片均价1.70元/片，上涨3.0%。183mm产品产出占比上调，库存小幅累积。
- 电池片价格：182-183.75mm N型电池片均价0.31元/W，持平；210mm N型电池片价格0.30元/W，持平。排产环比上升2.3%，预计短期价格上涨。
- 组件价格：182*182-210mm TOPCon双玻组件价格0.69元/W，持平；210mm N型HJT组件价格0.830元/W，持平。集中式项目预计启动，海外需求支撑，短期价格有望小幅上行。
- 玻璃价格：3.2mm镀膜光伏玻璃价格20元/㎡，持平；2.0mm镀膜光伏玻璃价格13.0元/㎡，持平。
投资建议
- 重点推荐：BC新技术方向（爱旭股份、隆基绿能）、供给侧方向（大全能源、福莱特）、海外布局方向（博威合金、横店东磁）、光储方向（阳光电源、阿特斯、德业股份）、电力市场化方向（朗新集团）、国产替代方向（石英股份）。
- 建议积极关注：协鑫科技、通威股份、信义光能、TCL中环、新特能源、帝尔激光、福斯特、晶澳科技、天合光能、晶科能源、迈为股份、晶盛机电、弘元绿能。
- 人形机器人相关标的：优必选、中大力德、亿嘉和、麦迪科技、大业股份、德昌股份、禾川科技、均胜电子、速腾聚创、凯盛新材等。
风险提示
- 光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险；机器人进展不及预期等。
