每日市场观察

2025年9月25日 【今日关注】 周三市场收涨，成交额2.35万亿，比上一交易日减少约1700亿。除银行、煤炭、通信小幅下挫，其余行业全部上涨，电力设备、电子、计算机、传媒等行业涨幅居前。 盘面解读 周三指数虽然有所低开，但全天向上的动力较为强劲，创业板和科创板指数继续升高，市场做多的能量较为充沛。半导体领涨市场，其大幅上涨的意义不仅在于板块本身，而是为整体市场再次注入强信心。半导体板块体量巨大，目前已暂时接替通信算力板块成为统领整个市场的主导力量。在前一阶段市场处于分化的状态当中，除半导体、新能源外，其他板块多数回调，而周三近乎普涨之后，不少经历调整的板块开始出现了见底回隐的技术信号。需要注意的一个细节是，前期涨幅巨大的算力板块虽有回调，但并未出现恶性杀跌，整体调整幅度不大，也表明整体市场情绪也处于较为稳定的状态。 机会挖掘 半导体板块的机会仍然值得重视。盘中虽然有所回落，且有其他多个板块上涨，但从盘面观察，主流资金并未脱离半导体板块，其他板块的上涨或更多缘于暂时规避半导体较大的涨幅，而采取的低位补涨措 施。在信息层面，近期关于国产半导体核心设备的信息较多，且在逻辑上与AI算力有较强的承接性。 【市场回顾】 市场概况：9月24日，市场低开高走，创业板指盘中再创3年多新高，科创50指数一度涨近5%。截至收盘，沪指涨0.83%，深成指涨1.80%，创业板指涨2.28%。 【资金面】 主力资金流向：9月24日，上证净流入477.02亿元，深证净流入510.35亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为半导体、软件开发、电池，主力资金流出排名前三的板块为元件、家电零部件、电机。 【消息面】 1.工信部：努力在原创技术、前沿技术、颠覆性技术等方面实现更多领先突破 9月23日，工业和信息化部党组书记、部长李乐成主持召开创新企业家座谈会。会上，来自电子信息、装备制造、新材料、医药等领域的8家企业负责人作交流发言，介绍企业及所在行业发展情况、面临的困难和问题，并提出政策举措建议。 李乐成强调，要坚守主业、做强实业，突出价值创造，坚持走专精特新发展路子，加快高端化、智能化、绿色化转型，不断提高企业质量效益和核心竞争力。要敢为人先、开拓进取，围绕发展新质生产力，努力在原创技术、前沿技术、颠覆性技术等方面实现更多领先突破， 成为推动科技创新和产业创新深度融合的排头兵。要坚守初心、服务社会，积极培育优秀企业文化，持续强化行业自律，抵制非理性竞争，主动加强与产业链上下游企业协作，统筹有序推进国际化布局，推动中国速度向中国质量转变、中国产品向中国品牌转变。 2.美联储主席鲍威尔重申未来没有无风险的政策路径 美联储主席鲍威尔重申未来没有无风险的政策路径，他表示，政策立场仍有适度的限制性，已做好充分准备应对潜在的发展情况；降息是朝着更中性政策立场迈出的又一步；长期通胀预期符合2%的目标，未来几个季度可能出现“一次性”价格上涨；商品价格上涨在很大程度上反映的是关税因素，而非更广泛的价格压力。 3.外卖“新规”征求意见：禁止平台强制或者变相强制商户开展价格促销 市场监管总局组织起草的《外卖平台服务管理基本要求（征求意见稿）》，今天起（24日）正式面向社会公开征求意见。征求意见稿聚焦平台收费、促销行为等重点问题，帮助外卖平台企业规范服务管理、提升服务质量，减轻商户经营负担，引导平台企业公开有序竞争。征求意见稿设置诸多针对性条款，明确要求平台价格促销成本不应变相或者直接要求商户进行分摊；也明确禁止平台强制或者变相强制商户开展价格促销或者干预商户促销力度。 【行业动态】 1.住建部：今年前8个月新开工改造城镇老旧小区2.17万个 住房和城乡建设部发布消息，2025年，全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个。根据各地统计上报数据，1—8月份，全国新开工改造城镇老旧小区2.17万个。分地区看，河北、辽宁、重庆、江苏、安徽、重庆、新疆生产建设兵团已全部开工。 2.国家铁路局：1—8月份全国铁路完成旅客发送量31.96亿人同比增长6.7% 据国家铁路局消息，2025年1—8月份，全国铁路客运需求持续旺盛，货物运输畅通有序，投资规模保持高位，为服务经济社会高质量发展提供了有力保障。1—8月份，全国铁路完成旅客发送量31.96亿人，同比增长6.7%；完成旅客周转量11674.42亿人公里，同比增长3.1%。1—8月份，全国铁路完成货运发送量34.67亿吨，同比增长2.6%。其中，8月份发送货物4.57亿吨，同比增长5.6%。1—8月份，全国铁路固定资产投资完成5041亿元，同比增长5.6%，有效发挥了对全社会投资的拉动作用。 3.阿里巴巴CEO吴泳铭：未来可能会出现超过全球人口数量的智能体和机器人 2025云栖大会9月24日在杭州举行。阿里巴巴集团董事兼首席执行官，阿里云智能集团董事长兼首席执行官吴泳铭表示，未来可能会有超过全球人口数量的agent（智能体）和机器人，和人类一起工作，对真实世界产生巨大影响。 【基金动态】 1.32家公募机构旗下46只权益产品今年以来净值翻倍 今年以来，权益资产走强带动相关基金表现整体向好。Wind数据显示，截至9月23日，年内净值增长率可统计的7982只（仅统计主代码，下同）权益类基金（股票型+混合型）中，有7709只基金实现净值增长，占比为96.58%。而去年同期实现净值增长的权益类基金占比仅为18.63%。截至9月23日，市场上年内净值增长率超100%的权益类“翻倍基”数量达到46只。这些“翻倍基”属于永赢基金、华泰柏瑞基金、汇添富基金、长城基金、红土创新基金等32家公募机构。 2.首批新型浮动费率基金交出亮眼成绩单 今年6月陆续成立的首批新型浮动费率基金近期陆续开放申赎。短短数月时间，首批新型浮动费率基金已经交出了亮眼的成绩单。Wind数据显示，截至9月22日，首批26只新型浮动费率基金中，23只成立以来实现了正收益，3只成立以来回报率超过40%。 （今日关注撰写者：财达证券阎立建，执业编号：S0400619110002） 新闻来源：财联社 数据来源：WindiFind 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。