沥青周报：走势相对偏弱

周度观点

• 上周沥青走势冲高回落，相对形态弱于原油及其他重油。
• 炼厂开工率在上周大增后略微回落，炼厂出货量因节前备货显著增加，带动厂库低位下降。
• 社会库存本周略有下降，但曲线仍显著落后于往年同期，旺季需求将限制沥青上行空间。
• 预计炼厂开工缓慢升温，但需求受资金面制约难有大幅上行空间，价格弱势跟随成本端为主。
• 风险提示：成本端波动风险、沥青库存变化。

数据概览

• 沥青期货走势、月差、基差：主力价格BU9月-BU12月，华东基差、山东基差走势分析。
• 沥青供应：沥青装置开工率、沥青周度产量、炼厂沥青利润、沥青燃料油利润差×沥青开工率等数据展示。
• 沥青需求：沥青出货量、沥青表观消费量、铺摊机销量、铺摊机销量×沥青表观消费量等数据展示。
• 沥青进出口：沥青进口、沥青出口、华东进口窗口、华南进口窗口、韩国进口完税价、新加坡进口完税价等数据展示。
• 沥青库存：厂库社库、期货库存、月度期货交割量等数据展示。
• 山东沥青供需库：开工率、出货量、厂库、社库等数据展示。
• 华东沥青供需库：开工率、出货量、厂库、社库等数据展示。
• 华南沥青供需库：开工率、出货量、厂库、社库等数据展示。
• 炼厂检修表：各生产企业检修装置、产能、检修时间、结束时间等数据展示。

研究结论

• 沥青价格受需求制约，弱势跟随成本端为主。
• 社会库存高企限制上行空间，旺季需求需持续关注。
• 成本端波动及库存变化是主要风险因素。