沥青周报：走势相对偏强

周度观点

• 上周主要观点：延续之前观点，降低后的厂库处于同期低位，对沥青价格起到提振作用，令其价格走势强于同期原油，尤其考虑到当前正值传统旺季开启前夕的准备阶段。
• 本周走势分析：沥青震荡偏强，整体走势强于成本端原油，抵御住了油价后半周下跌影响。
• 本周行业数据：炼厂供需双增，近期沥青利润修复使得开工增加，炼厂出货量逐渐摆脱节后例行低迷。当前沥青库存结构较好，尤其厂库处于同期低位，在旺季到来之前对定价有一定支撑，社库也开始季节性见顶，同样处于同期低位。
• 风险提示：成本端波动风险，沥青库存变化。

数据概览

• 沥青期货走势、月差、基差：华东和山东基差均呈现波动，但整体维持在较高水平。
• 沥青供应：沥青装置开工率、周度产量、炼厂沥青利润均有所提升，利润差与沥青开工率呈正相关。
• 沥青需求：沥青出货量和表观消费量逐渐回升，铺摊机销量保持增长趋势。
• 沥青进出口：沥青进口量波动较大，华东和华南进口窗口价格有所变化。
• 沥青库存：厂库和社库均处于同期低位，期货库存和月度交割量保持稳定。
• 山东沥青供需库：开工率、出货量、厂库和社库均呈现季节性变化。
• 华东沥青供需库：与山东类似，呈现季节性波动。
• 华南沥青供需库：与华东和山东趋势相似，但数据量级略有差异。
• 炼厂检修表：多家炼厂进行检修，检修总损失量达72.04万吨。

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