2025年8月金融市场走势（英）

国债收益率与股市表现

• 美国国债收益率窄幅波动，受美联储降息预期及国债发行扩张影响。
• 韩国 kospi 指数小幅下跌后反弹，因近期上涨后的修正压力及资本市场改革预期变化。

利率与股市

• 短期利率方面，货币稳定债券和银行债券利率下降，因货币市场基金存款增加、短期国库券发行减少；而大额存单利率上升，因发行量增加。

家庭贷款

• 家庭贷款 August 增速加快（+4.1 万亿韩元，较 July +2.7 万亿；较 2024 年 August +9.2 万亿）。
• 房贷（尤其是购房贷款）增速小幅加速（+3.9 万亿韩元，较 July +3.4 万亿），受 5-6 月交易量滞后影响。
• 租赁保证金贷款 August 增速为 +0.4 万亿韩元（较 2024 年 August +0.7 万亿）。
• 其他贷款由负转正（-0.6 万亿韩元→+0.3 万亿韩元），因非面对面贷款恢复，但受无担保贷款限额下调影响增速有限。

企业融资

• 企业贷款 August 增速显著扩大（+8.4 万亿韩元，较 July +3.4 万亿；较 2024 年 August +7.2 万亿）。
• 中小企业贷款增速加快（+4.5 万亿韩元，较 July +2.9 万亿），主要因银行放贷活动扩张。
• 大企业贷款增速加快（+3.8 万亿韩元，较 July +0.5 万亿），因部分企业需偿还债务及保障运营资金。
• 企业债净赎回（-1.6 万亿韩元，较 July -0.7 万亿；较 2024 年 August -0.5 万亿），主因季节性疲软、部分企业提前融资偿债及 P-CBOs 赎回（-0.5 万亿韩元）。
• 公司债和短期债券净赎回（+1.2 万亿韩元→-0.8 万亿韩元），部分企业用贷款赎回。
• 股票发行减少（+0.9 万亿韩元，较 2024 年 August +4.9 万亿），因上月权益资本大幅增加后回落。

资金流动

• 银行存款 August 大幅增加（+32.9 万亿韩元，较 July -11.4 万亿；较 2024 年 August +21.5 万亿）。
  • 活期存款增加（+18.1 万亿韩元，较 July -24.2 万亿），主要因地方政府财政支出资金流入（含补贴）。
  • 定期存款增加（+12.2 万亿韩元，较 July +9.6 万亿），受地方政府临时存款及部分银行吸引资金管理存贷比的努力推动。
• 资产管理公司管理资金持续增长（+15.7 万亿韩元，较 July +46.6 万亿；较 2024 年 August -0.9 万亿）。
  • 货币市场基金存款增速放缓（+1.0 万亿韩元，较 July +23.3 万亿），主因企业资金因收益优势减弱。
  • 债券型基金（+6.8 万亿韩元，较 July +8.9 万亿）、股票型基金（+2.2 万亿韩元，较 July +9.3 万亿）、其他基金均持续净流入。