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计算机行业点评报告：英伟达（NVDA.O）：与OpenAI战略合作，部署10GW算力

信息技术 2025-09-23 任春阳,谢孟津华鑫证券惊雷

事件：英伟达与OpenAI宣布达成战略合作，OpenAI将在英伟达支持下建设并部署至少10GW以英伟达算力系统为基础的AI数据中心，英伟达将逐步向OpenAI投资至多1000亿美元，首个1GW算力将于2026年下半年部署。
投资要点：
- 目标推动AI技术进步：合作旨在推动AI技术进步，为下一代AI赋能，推动前沿AI技术的突破，促进AI应用推广和算力需求提升，带动AI产业发展。
- 拓展产业链生态协同：合作明确了英伟达作为OpenAI的首选战略级计算和网络合作伙伴，巩固英伟达在AI计算领域的市场地位，完善英伟达算力系统对AI技术研发的适配程度。
- OpenAI算力需求乐观：OpenAI对算力需求较为乐观，计划创建每周能产出1GW AI基础设施的工厂，英伟达在其算力扩张计划中具有不可替代的作用，预计将推动英伟达AI业务需求持续增长。
投资建议：英伟达与OpenAI的合作有望推动AI产业的前沿技术进步，带动AI产业生态持续繁荣、AI算力需求持续旺盛，巩固英伟达在AI算力领域的核心地位。按10GW数据中心规模计算，相当于数百万颗GPU需求，有望从2026年下半年开始提振公司的AI GPU收入。建议投资者重点关注英伟达在AI技术迭代、产品矩阵拓展以及全球生态合作方面的持续突破。
风险提示：AI技术投入与成本控制压力、市场竞争加剧、用户增长可持续性挑战、汇率波动与国际化风险。