煤焦：刚需维持高位 盘面震荡运行

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：昨日煤焦期货价格整体震荡运行。现货方面，山西区域煤价连续小幅反弹；内蒙个别地区焦企发函表示近期成本持续上升，焦企运营压力较大，计划本周提涨焦价，主流地区焦企暂未调价。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 市场方面，近期唐山市受环保政策影响，要求企业在9月底前做好硬减排措施准备，但本次限产多以自愿为主，实际落实减产情况一般。上周日均铁水产量小幅增长0.47万吨至241.02万吨。煤矿端，上周山西煤矿延续复产节奏，产量继续回升，内蒙查超产文件引发市场对于煤矿减产担忧，但实际影响的焦煤减量有限。短期来看，主产地煤矿仍有小幅增产空间，在补库需求带动下，市场节前或将维持偏强运行。 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 炼焦煤进口量环比保持稳步回升，数据显示，8月份我国进口炼焦煤1016.22万吨，环比增长5.6%，同比下降5.02%；1-8月累计进口7260.75万吨，同比下降632.03万吨，降幅8.01%。其中，8月蒙煤进口量601.47万吨，环比大增20.8%。高频数据显示，9月份蒙煤甘其毛都口岸日通关量较8月份仍有提升，支撑国内煤供给。 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 观点：煤焦供需两端保持双增态势，需求旺季叠加下游开启节前补库，支撑原料市场信心。短期盘面维持宽幅震荡运行。 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 后期关注/风险因素：关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况。 成文时间：2025年9月24日 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。