一、螺纹、热卷
- 消息面：工业和信息化部等部门印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，对原材料品种有压制，对钢材价格有支撑，整体不及预期。
- 供需面：上周螺纹钢产量连续四周下降，表需反弹，总库存转降；五大品种总产量环比下降，厂库下降，社库增加，总库存增加，表观需求环比增加。消费旺季市场表观需求不及预期，总库存仍在增加。国庆长假前下游补库需求可能支撑现货价格。
- 技术面：螺纹和热卷期价冲高后回落，显示上方阻力明显。
- 操作建议：维持观望，待期货企稳后再做多。
- 关键数据：螺纹钢主力合约收盘价3155元/吨，热轧卷板主力合约收盘价3340元/吨。五大品种总库存增加5.2万吨，表观需求环比增加7.0万吨。
二、铁矿石
- 消息面：反内卷政策落地，整体不及预期，对原材料影响偏空。印尼暂停部分煤炭和矿业开采许可证；甘其毛都口岸9月份日均通关环比增加，预计双节假期将影响蒙煤进口量约187.56万吨。
- 供需面：上周样本钢厂盈利面回调，铁水产量环比增加。供应端全球发运处于高位，港口库存变化不大，消费旺季库存或回升。节前钢厂补库需求增加，支撑铁矿石需求。
- 技术面：01合约形成向上突破后震荡回落，上行趋势能否延续有待观望。
- 操作建议：维持观望，耐心等待充分调整且在其他品种企稳后做多，谨慎追涨。
- 关键数据：麦克粉（青岛港）788元/湿吨，金布巴粉60.5%（青岛港）765元/湿吨，DCE铁矿石主力合约结算价802.5元/干吨。北方六港到货量合计1290万吨，日均疏港量351.03万吨。
