公司概况
广东康华医疗集团股份有限公司（股票代码：3689）是中国领先的医院运营商和医疗服务供应商，以“蒼生为念•厚德载医”为使命，运营四大业务板块：医院服务、康复及其他医疗服务、血液透析服务、老年医疗服务。
业务回顾
- 医院服务：集团运营两家自有医院，包括东莞康华医院（三级甲等综合医院）和东莞仁康医院（二级甲等综合医院）。报告期内，医院服务分部收入同比下降0.8%，主要由于康心医院出售、主要科室收入下降以及门诊和住院人次减少。然而，平均住院费用和手术数量有所增加。
- 康复及其他医疗服务：该板块主要在安徽省运营，包括两家康复医院、一家综合医院、一个门诊中心、十三间康复中心及一间职业培训学校。报告期内，该板块收入同比下降1.9%，主要由于康复医院的收治人数和病人平均支出减少，但部分被康复中心的患者就诊人次增加所抵消。
- 血液透析服务：该板块在广东省运营12家血液透析中心，服务960多名定期血液透析患者。报告期内，该板块收入同比增长15.1%，主要由于患者就诊人次增长和定期血液透析病人增加。
- 老年医疗服务：该板块包括位于仁康医院的综合性的老年保健中心，旨在为当地居民提供优质高端养老服务。报告期内，该板块收入同比下降0.5%，主要由于利用率及平均支出轻微波动。
财务表现
- 收入：报告期内，集团综合收入为人民币981.5亿元，同比下降0.3%。
- 利润：报告期内，集团录得综合盈利人民币32.6亿元，而去年同期则录得亏损人民币24.7亿元。盈利主要由于出售康心医院、血液透析服务业务收入增长以及行政开支和财务成本下降。
- 调整EBITDA：报告期内，集团调整EBITDA同比增长38.7%至人民币126.7亿元，表明核心业务强劲。
行业前景及策略
- 行业前景：中国医疗行业在政策改革、技术创新和公众需求变化的推动下进入充满活力的阶段。国家重点在于创新驱动增长、提高质量，并通过医疗投资和社会保障政策的战略改革增强可及性。
- 集团策略：集团将通过以下措施把握行业机遇：加强重点专科建设、抓好高端医疗服务、强化社保支付管理系统、严格控制人工成本及动态调整医疗服务人员。
未来计划
- 康华•清溪分院：该新老年医疗保健综合体开发项目位于东莞市清溪镇，主要设施的建设工作已于2021年开始，预计将于2027年投入运营。
财务状况
- 流动资产净值及净资产：报告期末，集团流动资产净值为人民币266.4亿元，净资产为人民币1464.7亿元。
- 财务资源：集团持续维持良好的财务状况，现金及现金等价物为人民币359.7亿元，定期银行存款为人民币62.2亿元，受限制银行结余为人民币3.1亿元。
现金流量分析
- 经营活动现金流：报告期内，经营活动所得现金流量净额为人民币146.8亿元，同比增长200.8%，主要由于调整EBITDA业绩显著改善及亏损转盈。
- 投资活动现金流：报告期内，投资活动所用现金流量净额为人民币10.7亿元，同比下降78.6%，主要由于出售康心医院和安徽樺霖集团其他附属公司。
- 融资活动现金流：报告期内，融资活动所用现金流量净额为人民币22.5亿元，同比下降88.6%，主要由于新银行贷款、向非控股股东还款以及偿还银行贷款。
重大投资、收购及出售
- 出售康心医院股权：报告期内，集团出售康心医院55%股权予银山资本，并保留45%股权作为联营公司。
- 出售安徽樺霖集团附属公司：报告期内，集团出售安徽樺霖集团旗下若干表现欠佳的康复中心相关附属公司。
现金管理活动
- 投资产品：集团不时购买由声誉良好的中国商业银行发行的期限介乎91至191日的投资产品（结构性银行存款）及投资基金，以获取更高的利息收入。
资本开支
- 资本开支：报告期内，集团资本开支为人民币47.3亿元，主要用于购买物业、厂房及设备。
首次公开发售所得款项用途
- 首次公开发售所得款项：截至2025年6月30日，首次公开发售所得款项净额中，人民币78.3亿元已悉数动用并用于一般营运资金，人民币134.7亿元已动用及用于扩大集团现有业务及升级医院设施，人民币208.8亿元已动用及用于业务收购及潜在收购。尚未动用之所得款项净额结余为人民币360.8亿元。
