招商电新绿氢氨醇行业更新202050923船运绿色甲醇空间大全球甲

全球甲醇消耗量1.4亿吨，船运对应换算需求约5~6亿吨甲醇，30年渗透率10%即增长超40% ，未来船用绿色甲醇增量空间大。 IMO：25年4月IMO通过首个法律约束性的全球航运净零框架，预计27年正式生效，较IMO之前减排规划更严格，27年之后超额排碳需要罚款100/380美元/吨CO2。长期来看，绿醇是最符合要求的选择。 【招商电新】绿氢氨醇行业更新-202050923# 船运绿色甲醇空间大全球甲醇消耗量1.4亿吨，船运对应换算需求约5~6亿吨甲醇，30年渗透率10%即增长超40% ，未来船用绿色甲醇增量空间大。 #三重驱动助力船用燃料绿色转型IMO：25年4月IMO通过首个法律约束性的全球航运净零框架，预计27年正式生效，较IMO 之前减排规划更严格，27年之后超额排碳需要罚款100/380美元/吨CO2。长期来看，绿醇是最符合要求的选择。 EU ETS：2024年1月起，航运被正式纳入ETS，覆盖进出欧盟港口的航行，24/25/26按排放的40%/70%/100%计入，船司需要购买EU ETS配额（EUA）。 新船周期：造船周期约20年，上一轮高景气期为2001-2008年，当前正处于新一轮造船周期。海内外各大造船厂竞赛式外发船舶订单，目前已至少320艘甲醇燃料船订单，集装箱船为主，预计2026年迎来集中交付期。 此外，国内内河船舶政策驱动下也在绿色化转型。 目前绿色甲醇价格较高，上海港加注绿醇价格超7000元/吨，而灰醇2000-2500元/吨，船用燃油约5000元/吨。用量上船用燃油:甲醇=1:2，目前采用绿色甲醇成本远高于传统燃油，后续降本叠加IMO排碳惩罚，或有优势。 #关注低成本技术路线短期关注生物质气化或发酵制绿醇，长期关注火电厂CCUS+ 绿氢。欧盟绿醇定义严苛，国内规划仅少部分符合要求，若无具体船东消纳，经济性不易跑通。设备投资占比近7成，气化炉目前难度较大。长期来看，国内碳中和目标明确，未来绿醇将替代灰醇，火电厂CCUS更切合国情。 建议关注： 生产商：金风科技、吉电股份（公用）、中国天楹（公用）、中集安瑞科、复洁环保、嘉泽新能气化炉：航天工程、东华科技、天沃科技电解槽：华电科工、昇辉科技（中小盘）、华光环能