白糖日报
行业白糖日报 2025年9月23日 农产品研究团队 研究员：王海峰021-60635728wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：洪辰亮021-60635732hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 周五，纽约原糖期货震荡回升，主力3月合约收高0.5%至16.18美分/磅。伦敦ICE白糖期货主力12月合约收高0.2%至455.70美元/吨。巴西糖业组织UNICA发布的8月下半月报告显示，甘蔗压榨量和产糖量继续上升，制糖比环比出现下滑，但同比还是大增。原糖价格水平较低，继续下行比较纠结。 昨日，郑糖主力合约走弱。01合约收盘5452元/吨，下跌8元或0.15%，增仓6523张。国内产区现货价报价大幅下跌，南宁糖报价5870，昆明糖报价5730元。今日郑糖节奏上逆反原糖，明显走弱，主要是南方糖厂尾货降价清库导致现货价格大跌。盘后看，投机空头继续增仓杀跌，持仓巨大值得关注。 二、行业要闻 国家统计局公布的数据显示，2025年8月份我国乳制品产量为255.5万吨，同比减少1.3%。2025年1-8月我国乳制品产量累计为1913.4万吨，同比减少1%。另外，2025年8月份我国饮料产量为1775.8万吨，同比增长0.5%2025年1-8月我国饮料产量累计为12876.1万吨，同比增长2.5%。 海关总署公布的数据显示，2025年8月份我国进口糖浆、预混粉合计11.55万吨，同比减少15.57万吨。2025年1-8月我国进口糖浆、预混粉合计73.78万吨，同比减少71.33万吨。24/25榨季截至8月底我国进口糖浆、预混粉合计137.69万吨，同比减少49.05万吨。 巴西甘蔗行业协会(Unica)数据显示，8月下半月巴西中南部地区压榨甘蔗5006.1万吨，同比增加10.68%;该时段有257家工厂运营，包括237家甘蔗加工厂、10家玉米乙醇厂及10家灵活工厂，去年同期则为261家(241家甘蔗加工厂、9家玉米乙醇厂、11家灵活工厂)。8月下半月糖厂产糖387.2万吨，同比增加18.21%;Z醇产量同比减少1.85%，至24.2亿升。糖厂使用54.2%的甘蔗比例产糖，上榨季同期为48.78%;每吨甘蔗出糖量(ATR)同比下降3.87%，为149.79千克/吨。巴西中南部25/26榨季(25年4月-26年3月)截至8月31日中南部累计压榨甘蔗4.03942亿吨，同比减少4.78%;累计产糖2675.8万吨，同比减少1.92%;累计产乙醇184.82亿升，同比减少10.05%;糖厂使用52.76%的甘蔗比例产糖，上榨季同期为49.09%。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图7：郑糖主力合约前20名席位成交持仓 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com