天合光能机构调研纪要

调研日期: 2025-09-19 天合光能股份有限公司成立于1997年,致力于光伏组件的研发、生产和销售,以及电站及系统产品、光伏发电及运维服务、智能微网及多能系统的开发和销售等。公司致力于成为全球光伏智慧能源解决方案的领导者,助力新型电力系统变革,创建美好零碳新世界。公司以创新引领作为第一发展战略和核心驱动力量,搭建全面领先的科创体系。截至2022年4月27日,公司组件累计出货量超过100吉瓦,相当于4.4个三峡水电站的装机量,约等于在全球种了74亿棵树。同时,公司在全球布局下游生态链,为客户提供开发、融资、设计、施工、运维等一站式系统集成解决方案。 本次交流活动包括产线参观和交流座谈。交流座谈的主要内容: 一、公司介绍 天合光能于2015年布局储能业务,成立江苏天合储能有限公司。天合储能定位为有"芯"的储能系统集成商,致力于成为光储融合的智慧能源解决方案领导者。 截止目前,天合储能累计出货已超12GWh,交付覆盖六个大洲,并连续七个季度无间断蝉联BNEF全球Tier1一级储能厂商榜单。目前天合储能在全球拥有超过百家客户、超过70GWh的储备项目、拥有550多项专利授权和超过500名研发人员。 2023年,公司滁州储能电池及系统集成超级工厂投产,目前滁州基地拥有电芯产能12GWh,PACK产能6GWh和集成产能16GWh。随着公司储能出货量快速增长,产能利用率也显著提升,当前处在较高水平。 二、问答环节 1、请问公司2025年预计国内、海外出货比例情况,以及海外主要销售市场结构情况,订单价格如何?答:2025年,公司储能业务出货目标超8GWh,其中,海外市场预计出货占比将达到六成左右,国内市场占比相应约为四成。这一结构主要基于我们对全球储能市场需求及盈利水平的战略研判,旨在优先把握海外高增长、高溢价区域的订单机会。海外主要销售的市场包括美国、欧洲、拉美、澳洲以及亚太和中东等。在定价方面,我们的产品单价与当前行业主流水平保持一致,具备良好的市场竞争力。 2、请问公司目前在手的海外订单情况?2026年是否仍将保持高速增长? 答:目前(已签单)的海外订单超10GWh,预计主要在2025-2026年交付,未来还会持续加大海外市场签单力度,支撑储能业务规模 扩张和盈利质量提升。2026年天合储能出货目标是保持50%以上的同比增速。 3、公司储能业务在海外拓展迅速的原因?和光伏有没有渠道复用? 答:2025年,公司储能业务在海外市场拓展迅速,主要得益于以下几个方面的持续发力: 1、积极推进战略性签约,2022-2024年之间在欧洲的英国、德国等高价值高要求市场打造多个标杆项目,树立了可靠的"有芯的储能集成商"品牌形象。作为具备自研电芯能力的储能系统集成商,我们能够为客户提供更适配、高性能的整套解决方案,交付能力和项目执行效率不断提升,赢得了国际客户的认可。 2、充分利用集团在光伏领域已建立的广泛渠道资源,实现了协同拓展和客户转化。2025年上半年,由天合光能原有光伏客户转化而来的储能订单占比达50%左右,渠道复用显著提升了海外市场开拓的效率和覆盖面。 3、在全球化销售与服务能力方面,公司已全面运营全球工程技术中心、售前技术与解决方案团队贴近本地市场、理解客户本地化电网级 需求,并在中国、北美、欧洲设立了三大调试中心,可为客户提供从方案设计、产品交付、施工建设到后期运维的全生命周期本地化服务。同时,我们持续完善全球售后运维网络,目前已在超10个国家布局了10余个服务中心,切实提升属地响应能力。 4、全栈自研自产使公司能够更好地控制产品性能与责任闭环,一站式系统解决方案也让客户更加省心省力。近期多个重大项目也印证了公司的综合实力:例如,今年7月,1.2GWh储能系统成功发运智利,标志着天合储能海外单体项目交付正式进入"GWh时代";公司与东欧优质伙伴Stiemo达成战略合作,计划未来数年联合部署GWh级储能项目;此外,由我司供货的埃及Abydos超360MWh光储融合电站,从发货到并网仅用时60天,充分体现了"技术+供应链+本土伙伴"三位一体的高效交付模式。 综上,系统化的技术、渠道协同与全球运营服务能力,是支撑公司储能业务高质量出海的关键。 4、目前公司储能电芯的自供比例? 答:公司储能系统中的电芯100%自供生产。作为具备自研电芯能力的储能系统集成商,我们能够为客户提供更适配、高性能的整套解 决方案,交付能力和项目执行效率不断提升,更好地开拓海外市场。 5、公司在储能技术研发方面的亮点介绍。 答:2025年3月,天合储能发布新一代升级储能系统Elementa 2 Pro,其搭载了天合自研的314Ah高性能天合芯,支持15000次长循环,显著延长了系统寿命,降低了全生命周期成本,为用户带来更高的投资回报率。以"全栈自研电芯+多级安全防护+属地化场景适配"为核心竞争力,深度融合光储生态,为全球客户提供高能量密度、高可靠且更适配多场景化需求的储能解决方案。储能大容量液冷储能系统技术研究:2025年6月,天合储能发布基于新一代大容量储能系统Elementa金刚3深度开发的7MWh+交直协同解决方案。Elementa金刚3系统作为天合储能面向新型电力系统的旗舰产品,以587Ah自研大容量电芯为压舱石,通过精准优化舱体空间利用率,实现整舱能量密度提升超40%,以百兆瓦级项目测算,可提升场站级能量密度近35%,降低土地租赁费用23.8%,Capex总成本降低超5%。同时通过整柜运输和厂内前置联调、一体化覆盖测试等程序优化,将并网前期准备时间缩短50%以上,显著提升了项目 的交付效率。 天合储能6月中荣获IEC62619国际标准认证和SGS NFPA 68&NFPA 855认证报告,充分彰显天合储能产品与系统安全、可靠与卓越品质,进一步印证了天合储能在行业内的技术领先地位。此外,天合储能正式发布了"光储充"与"光储云"两大智慧平台,进一步优化能源管理效率和电力市场交易响应能力 6、公司认为未来全球储能市场的核心竞争要素有哪些? 答: 1、技术迭代与产品性能:大容量电芯带来的更高系统能量密度(20尺集装箱超6MWh)、构网型技术等是竞争焦点。安全性和长寿命(25-26年)是客户关注的重点。 2、成本与规模化能力:一体化整合(电芯→BMS→EMS→系统集成)能力至关重要。规模化生产能有效提升成本效益。头部企业产能利用率 高,具备成本优势。 3、多元化商业模式与收益渠道:储能市场的盈利模式日益多元化,企业需探索多种盈利渠道,如容量电价、现货市场价差、辅助服务等。 4、全球化布局与渠道:早先在海外布局、拥有本地化渠道和服务能力的企业将更具竞争力。天合储能已在全球设立了多个工程技术中心和服务中心,提升了属地响应能力。 5、品牌与融资能力:国际市场青睐具备品牌影响力和融资能力的企业。天合储能自2024年起连续七个季度蝉联BNEF全球Tier1一级储能厂商榜单,显示出其在全球市场的竞争力和品牌价值。