计算机行业周报：华为超节点新品正式发布，阿里云栖大会召开在即

计算机 华为超节点新品正式发布，阿里云栖大会召开在即 ——计算机行业周报 华龙证券研究所 摘要： 华为全联接大会落幕，超节点新产品正式发布。2025年9月18日-20日，华为全联接大会在上海召开。会上，华为发布了最新超节点产品Atlas950SuperPoD和Atlas960SuperPoD超节点，分别支持8192及15488张昇腾卡，在卡规模、总算力、内存容量、互联带宽等关键指标上全面领先。基于超节点，华为同时发布了全球最强超节点集群，分别是Atlas950SuperCluster和Atlas960SuperCluster，算力规模分别超过50万卡和达到百万卡。华为打造的‘超节点+集群’算力解决方案将基于中国可获得的芯片制造工艺，来满足国内高速增长的算力需求。超节点物理上由多台机器组成，但逻辑上能够以一台机器学习、思考、推理。华为超节点技术可追溯至今年年初，今年3月份，华为正式推出Atlas900超节点，满配支持384张Ascend910C芯片，最大算力可达300PFLOPS。基于Atlas900超节点，华为已成功构建CloudMatrix384超节点（云服务实例）。时隔半年，本次华为全联接大会2025发布的超节点新产品Atlas950超节点已支持8192张基于Ascend950DT的昇腾卡，是Atlas900超节点的20多倍。Atlas950超节点预计于2026年四季度上市。相比于英伟达计划于2026年下半年上市的NVL144，Atlas950超节点卡的规模是其56.8倍，总算力是其6.7倍，内存容量是其15倍，互联带宽是其62倍，各方面均领先。本次大会发布的另一个超节点产品Atlas960，基于Ascend960卡，最大可支持15488卡，总算力、内存容量、互联带宽在Atlas950基础上再翻倍，大模型训练和推理的性能相比Atlas950超节点，将分别提升3倍和4倍以上，预计将于2027年四季度上市。 投资评级：推荐（维持） 分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com 联系人：朱凌萱执业证书编号：S0230124010005邮箱：zhulx@hlzq.com 相关阅读 《AI产业持续高景气度，行业复苏拐点进一步确立—计算机行业2025年半年报业绩综述》2025.09.19《“人工智能+”迎政策催化，阿里AI与云业务高增长—计算机行业周报》2025.09.01《“人工智能+”顶层设计出台，重视AI产业投资机会—计算机行业点评报告》2025.08.28 阿里2025云栖大会前瞻，关注AI基建及AI应用新进展。阿里2025云栖大会将于2025年9月24-25日在杭州召开。具体议题包括超节点ScaleUp互连UALink技术、企业级Agent构建、AICoding、AI+医疗等，聚焦AI基础设施建设和AI应用等方向。阿里巴巴发布FY2026Q1（自然年2025年Q2）财报显示，报告期内，AI需求持续强劲，云智能集团同比收入增长26%，其中AI相关产品收入连续第八个季度实现三位数增长。CapEx方面，报告期内阿里巴巴资本性支出386.76亿元人民币，同比增长220%（去年同期为120.94亿元人民币）。同时阿里维持未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施目标不变，会根据不同季度AI芯片供应及政策的变化情况，通过和不同的合作伙伴合作，来 请认真阅读文后免责条款 应对供应链的不确定性风险。我们认为，“云+AI”将是阿里巴巴接替电商的“第二增长曲线”其“AI基础设施+大模型+应用”的AI业务格局将进一步筑牢竞争壁垒，看好AI相关业务收入占比提升带来的潜在估值提升，同时其AI业务相关的合作伙伴有望受益，建议关注阿里链厂商相关业务进展。 投资建议：我们认为，中美AI竞争正从“单卡性能”走向“系统级效率”，中国正在用集群建设+开源生态+工程化交付的方式完成AI基建方面的弯道超车。以阿里巴巴为代表的国内大厂资本开支加速，当前时间节点下，阿里2025云栖大会召开在即，建议关注AI基建和阿里链相关标的。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注：（1）AI基建：中科曙光（603019.SH）、神州数码（000034.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、首都在线（300846.SZ）、软通动力（301236.SZ）、优刻得-W（688158.SH）；（2）阿里持股/合作伙伴：数据港（603881.SH）、润建股份（002929.SZ）、恒生电子（600570.SH）、金桥信息（603918.SH）、税友股份（603171.SH）、亚信安全（688225.SH）、用友网络（600588.SH）、石基信息（002153.SZ）。 风险提示：所引用数据资料的误差风险；AI投资力度不及预期；AI产品竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。 数据来源：Wind，华龙证券研究所，浪潮信息、首都在线盈利预测来源于华龙证券研究所，神州数码、中科曙光2025-2026年盈利预测来源于华龙证券研究所，2027年盈利预测来源于Wind一致预期，其余所有公司盈利预测来源于Wind一致预期。 1一周市场表现 2025年9月15日-9月19日，申万计算机指数下跌0.16%。板块个股涨幅前五名分别为卡莱特（301391.SZ）、信息发展（300469.SZ）、有棵树（300209.SZ）、安联锐视（301042.SZ）、开普云（688228.SH）。 板 块 个 股 跌 幅 前 五 名 分 别 为*ST东 通（300379.SZ） 、新 炬 网 络（605398.SH）、*ST云创（835305.BJ）、纬德信息（688171.SH）、博睿数据（688229.SH）。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2行业要闻 2025年9月15日，河南省人民政府办公厅印发《河南省加快人工智能赋能新型工业化行动方案（2025—2027年）》，到2027年，规模以上工业企业智能应用场景覆盖范围实现从单点突破向综合集成跃升，人工智能产业规模突破1600亿元，建成全国重要的人工智能产业高地和创新应用示范区。（来源：河南政府网） 3重点公司公告 【恒为科技】2025年9月17日，恒为科技发布公司公告，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买上海数珩信息科技股份有限公司75%股份，股票停牌。 【索辰科技】2025年9月18日，索辰科技发布公司公告，公司全资子公司拟收购北京力控元通科技51%股权，并将其作为控股子公司纳入合并报表范围。 【东软集团】2025年9月19日，东软集团发布公司公告，公司获国内知名汽车厂商56亿元智能座舱域控制器定点，预计公司将为其供应智能座舱域控制器涉及总金额在56亿元人民币左右。 4本周观点 4.1华为全联接大会落幕，超节点新产品正式发布 2025年9月18日-20日，华为全联接大会在上海召开。会上，华为发布了最新超节点产品Atlas950SuperPoD和Atlas960SuperPoD超节点，分别支持8192及15488张昇腾卡，在卡规模、总算力、内存容量、互联带宽等关键指标上全面领先。基于超节点，华为同时发布了全球最强超节点集群，分别是Atlas950SuperCluster和Atlas960SuperCluster，算力规模分别超过50万卡和达到百万卡。 华为打造的‘超节点+集群’算力解决方案将基于中国可获得的芯片制造工艺，来满足国内高速增长的算力需求。超节点物理上由多台机器组成，但逻辑上能够以一台机器学习、思考、推理。 华为超节点技术可追溯至今年年初，今年3月份，华为正式推出Atlas900超节点，满配支持384张Ascend910C芯片，最大算力可达300PFLOPS。基于Atlas900超节点，华为已成功构建CloudMatrix384超节点（云服务实例）。时隔半年，本次华为全联接大会2025发布的超节点新产品Atlas950超节点已支持8192张基于Ascend950DT的昇腾卡，是Atlas900超节点的20多倍。Atlas950超节点预计于2026年四季度上市。相比于英伟达计划 于2026年下半年上市的NVL144，Atlas950超节点卡的规模是其56.8倍，总算力是其6.7倍，内存容量是其15倍，互联带宽是其62倍，各方面均领先。本次大会发布的另一个超节点产品Atlas960，基于Ascend960卡，最大可支持15488卡，总算力、内存容量、互联带宽在Atlas950基础上再翻倍，大模型训练和推理的性能相比Atlas950超节点，将分别提升3倍和4倍以上，预计将于2027年四季度上市。 数据来源：华为官网，华龙证券研究所 我们认为，超节点技术本质上是用工程系统化弥补国产卡单芯片性能不足。技术路径从聚焦单芯片性能向集群效率转移，有望完成国产算力从可用到好用到可规模化复制的阶段性跨越，为国产算力提供了突围的核心支点。 4.2阿里云栖大会前瞻，关注算力基建及AI应用落地 阿里2025云栖大会将于2025年9月24-25日在杭州召开。具体议题包括超节点ScaleUp互连UALink技术、企业级Agent构建、AICoding、AI+医疗等，聚焦AI基础设施建设和AI应用等方向。 阿里巴巴发布FY2026Q1（自然年2025年Q2）财报显示，报告期内，AI需求持续强劲，云智能集团同比收入增长26%，其中AI相关产品收入连续第八个季度实现三位数增长。CapEx方面，报告期内阿里巴巴资本性支出386.76亿元人民币，同比增长220%（去年同期为120.94亿元人民币）。同时阿里维持未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施目标不变，会根据不同季度AI芯片供应及政策的变化情况，通过和不同的合作伙伴合作，来应对供应链的不确定性风险。 我们认为，“云+AI”将是阿里巴巴接替电商的“第二增长曲线”其“AI基础设施+大模型+应用”的AI业务格局将进一步筑牢竞争壁垒，看好AI相关业务收入占比提升带来的潜在估值提升，同时其AI业务相关的合作伙伴有望受益，建议关注阿里链厂商相关业务进展。 5投资建议 我们认为，中美AI竞争正从“单卡性能”走向“系统级效率”，中国正在用集群建设+开源生态+工程化交付的方式完成AI基建方面的弯道超车。以阿里巴巴为代表的国内大厂资本开支加速，当前时间节点下，阿里2025云栖大会召开在即，建议关注AI基建和阿里链相关标的。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注：（1）AI基建：中科曙光（603019.SH）、神州数码（000034.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、首都在线（300846.SZ）、软通动力（301236.SZ）、优刻得-W（688158.SH）；（2）阿里持股/合作伙伴：数据港（603881.SH）、润建股份（002929.SZ）、恒生电子（600570.SH）、金桥信息（603918.SH）、税友股份（603171.SH）、亚信安全（688225.SH）、用友网络（600588.SH）、石基信息（002153.SZ）。 数据来源：Wind，华龙证券研究所，浪潮信息、首都在线盈利预测来源于华龙证券研究所，神州数码、中科曙光2025-2026年盈利预测来源于华龙证券研究所，2027年盈利预测来源于Wind一致预期，其余所有公司盈利预测来源于Wind一致预期。 6风险提示 （1）所引用数据资料的误差风险。本报告数据资料来源于公开数据，将可能对分析结果造成影响。（2）AI投资力度不及预期。相关技术突破与投资力度关系紧密。（3）AI产品竞争加剧。竞争加剧可导致价格战。（4）重点关注公司业绩不达预期。重点关注公司业绩会受到各种因素影响，如果业绩不达预期，会使得公司股价受到影响。（5）政策标准出台速度不及预期。AI持续发展需政策引导。 免责及评级说明部分 分析师声明： 本人具有中