中国太保2025中期报告
Interim Report 目錄CONTENTS 重要提示公司簡介及釋義經營概覽董事長致辭14P2P3P5P9 會計數據和業務數據摘要經營業績回顧與分析內含價值P15P17P39 46 董事會報告和重要事項股份變動及股東情況董事、監事和高級管理人員情況企業管治情況環境和社會責任P47P57P61P65P69 74 其他信息 備查文件目錄P75 78 財務報告 審閱報告中期財務報表 重要提示 一、本公司第十屆董事會第十六次會議於2025年8月28日審議通過了本公司《2025年中期報告》。應出席會議的董事13人，親自出席會議的董事13人。 二、本公司2025年中期財務報告未經審計。 聯繫我們 本公司投資者關係團隊聯繫方式 電話：+86-21-58767282傳真：+86-21-68870791Email：ir@cpic.com.cn郵寄地址：中國上海市黃浦區中山南路1號 ែ䇴㔲䬉ӯᓛԎڙⱫ㮌 公司簡介 A股上市交易所：上海證券交易所A股簡稱：中国太保A股代碼：601601 法定中文名稱﹕中國太平洋保險（集團）股份有限公司簡稱﹕中國太保 法定英文名稱﹕CHINA PACIFIC INSURANCE (GROUP) CO., LTD.簡稱：CPIC H股上市交易所：香港聯合交易所有限公司H股簡稱：中國太保H股代號：02601 法定代表人：傅帆 H股證券登記處﹕ 香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716室 董事會秘書及聯席公司秘書：蘇少軍證券事務代表：陳昊之股東查詢：本公司投資者關係部電話：021-58767282傳真：021-68870791電子信箱：ir@cpic.com.cn聯繫地址：中國上海市黃浦區中山南路1號 GDR上市交易所：倫敦證券交易所GDR證券全稱：China Pacific Insurance (Group) Co., Ltd.GDR證券代碼：CPIC 會計師事務所（A股）： 安永華明會計師事務所（特殊普通合夥） 聯席公司秘書﹕魏偉峰電話﹕+852-39120800傳真﹕+852-39120801電子信箱﹕maurice.ngai@swcsgroup.com聯繫地址﹕香港灣仔皇后大道東248號大新金融中心40樓 會計師事務所辦公地址：中國北京市東城區東長安街1號東方廣場安永大廈17層簽字會計師：郭杭翔、莫艾琦 會計師事務所（H股）： 安永華明會計師事務所（特殊普通合夥）（認可公眾利益實體核數師） 註冊地址：中國上海市黃浦區中山南路1號辦公地址：中國上海市黃浦區中山南路1號郵政編碼：200010 會計師事務所辦公地址：中國北京市東城區東長安街1號東方廣場安永大廈17層 香港營業地址：香港灣仔港灣道18號中環廣場43樓4301室國際互聯網網址：http://www.cpic.com.cn電子信箱：ir@cpic.com.cn 會計師事務所（GDR）： 安永華明會計師事務所（特殊普通合夥）會計師事務所辦公地址：中國北京市東城區東長安街1號東方廣場安永大廈17層簽字會計師：郭杭翔 信息披露報紙（A股）： 《中國證券報》《上海證券報》《證券時報》登載A股公告的指定網站：http://www.sse.com.cn登載H股公告的指定網站：http://www.hkexnews.hk登載GDR公告的指定網站：https://www.londonstockexchange.com本報告備置地點：本公司投資者關係部 釋義 本報告中，除非文義另有所指，下列詞語具有下述含義： 2025年上半年主要業績指標 單位：人民幣百萬元 主要指標 核心競爭力 公司深耕保險主業，是中國領先的綜合性保險集團公司。公司堅持價值與效益為先，持續做精做強核心能力，不斷深化“保險+健康+養老”的生態佈局，打造高品質、特色化服務優勢。公司業務規模穩健增長，市場地位持續鞏固，綜合實力穩步增強，服務實體經濟與民生福祉的質效顯著提升，市場引領力和品牌影響力進一步彰顯。 公司專注保險主業，積極發揮多業務板塊綜合經營優勢，滿足客戶多元化需求，實現各業務板塊的均衡發展。人身險板塊堅定增進民生福祉，提升“健康、養老、財富”產品服務供給水平；積極構建多元化渠道優勢，打造職業化、專業化銷售隊伍，持續提升客戶經營能力。財產險板塊堅定服務新發展格局，創新科技保險、綠色保險產品體系，加強對鄉村振興、“一帶一路”的產品服務供給，進一步增強氣候風險管理能力，構建完善的風險減量管理體系。資產管理板塊堅持“價值投資、長期投資、穩健投資、責任投資”，持續優化資負聯動長效機制，加強負債成本精細化管控和大類資產配置能力，持續打磨符合保險資金特徵的跨週期投資體系，助力公司價值穩步增長。 專注 公司秉持可持續發展的經營理念，治理結構完善，經營評價和風險管理體系健全。公司持續優化以法人治理主體責任為基礎的治理架構，健全權責清晰、有效制衡的股東會、董事會及高級管理層的相關制度，形成了各司其職、各負其責、協調運轉的現代化公司治理機制。公司不斷健全兼顧長期與當期、發展與風控的經營評價體系和激勵約束機制，強化高質量發展的經營導向，有效激發隊伍活力。持續完善風險管理體系，提高風控合規管理的主動性和穿透性，為公司持續健康發展提供堅實保障。 穩健 公司以客戶需求為導向，持續深化轉型創新，積極培育高質量發展新動能。構建“防–診–療–複–養”康養服務生態，推動保險產品與康養服務深度融合，為客戶提供覆蓋全生命週期的服務體驗。持續豐富健康險產品矩陣，實現從保醫保到保自費、保未病到保已病的保障能力升級。全面推進數字化建設，搭建形成保險行業首個支撐千億級大模型優化的全信創基礎設施，訓練形成650億參數的保險領域大模型。構建智能防災減損服務體系、全鏈路客戶經營智能輔助系統、智能理賠整體方案，通過“保險+服務+科技”深度融合，有效推動業務模式創新、客戶體驗優化、運營效率提升。 創新 公司堅持保險為民，主動服務經濟社會發展大局，持續為客戶、員工、股東和社會創造價值。公司着力完善消費者權益保護體系，提升客戶體驗，牢固樹立“責任、智慧、溫度”的太保服務品牌特色。公司健全人才制度體系，加強青年人才培養和專業隊伍建設，暢通員工職涯路徑，為員工成長提供學習創新平臺，提升員工獲得感、歸屬感和幸福感。公司注重股東利益，持續提高信息披露透明度，為股東提供穩健、可持續、可預期的投資回報。公司積極推動ESG理念深度融入經營管理全流程，有效服務經濟社會綠色低碳發展，不斷鞏固與上下游合作夥伴的互利共贏關係，進一步彰顯企業社會責任。 責任 公司榮譽 ●太保產險在《中國銀行保險報》主辦的“2025金融消保與服務創新優秀案例”評選中，“‘透明理賠’客戶全流程自助服務平臺”案例和“‘蒼穹’消保數字平臺——用科技築牢消費者權益保護防線”案例分別榮獲“線上金融服務創新案例”和“金融消保機制創新優秀案例” ●太保壽險在清華大學五道口金融學院《清華金融評論》主辦的“第二屆‘保險家論道’研討會暨2025中國保險競爭力研究報告發佈會”上，“滬惠保”項目榮獲“2025中國保險業創新發展典型案例——年度普惠金融典型案例” ●太保資產在《中國基金報》主辦的“2025中國保險資管行業英華示範機構”評選中榮獲“踐行金融‘五篇大文章’保險資管英華示範機構”獎和“金融科技保險資管英華示範機構”獎 ●太平洋健康險在《中國銀行保險報》主辦的“2024–2025‘金口碑’年度保險產品”評選中，“藍醫保•長期醫療險（好醫好藥版）”榮獲“年度醫療保險產品”獎 ●長江養老榮獲《亞洲資產管理》“2025 Best of the Best Awards”評選3項大獎，分別為“China,Best Pension Manager（中國最佳養老金管理人）”“China, Best ESG Manager（中國最佳ESG管理人）”“China, Best Enterprise Annuity Scheme - Golden Sunshine Collective EnterpriseAnnuity Scheme（中國最佳企業年金計劃（金色晚晴計劃））” ●中國太保榮獲工業和信息化部“2025年全國中小企業服務月第七屆數字普惠金融大會組委會”公佈的三項數字普惠金融創新成果，太保壽險“銀保七維數智化項目”、太保科技“e惠保SaaS城市定制型惠民保險解決方案”入選“數字普惠金融應用場景創新成果”，太保產險“AISC智聯農E鏈”項目入選“數字普惠金融技術創新成果” ●中國太保獲頒上海市人民政府第二屆“上海慈善獎” ●中國太保在《證券之星》主辦的“2025證券之星ESG年度論壇暨第三屆ESG新標桿企業獎評選”中榮獲“ESG新標桿企業獎” 董事長致辭 尊敬的中國太保股東朋友們： 2025年上半年，全球經濟復甦乏力，國際經貿面臨嚴峻挑戰，中國經濟積極面對外部壓力，保持整體平穩運行，為世界經濟增長貢獻了重要的確定性。國內來看，中國式現代化建設深入推進，科技創新和產業升級融合發展，新質生產力加速培育，外貿規模穩定增長，銀發經濟興起，數字浪潮奔涌，催生多元化的金融服務和風險保障需求，為保險業開創了巨大的發展空間。同時，行業自身仍然處於轉型升級的關鍵時期，嚴監管、防風險的導向更加清晰，監管推行“報行合一”、加快個人營銷體制改革，探索商業保險公司長週期考核等舉措，進一步強化高質量發展理念的牽引，有效規範行業競爭秩序，為行業持續健康穩定發展創造了重要的支撐環境。 中國太保始終堅定信心，保持定力，持續深化改革攻堅，加強長期能力建設，走穩走好高質量發展道路，整體經營穩中向好，綜合實力不斷增強。上半年，集團實現營業收入2,004.96億 元， 同 比 增 長3.0%， 其 中 保 險 服 務 收 入1,418.24億元，同比增長3.5%，保持穩健增長態勢。集團歸母淨利潤為278.85億元，同比增長11.0%；集團歸母營運利潤為199.09億元，同比增長7.1%。集團內含價值為5,889.27億元，較上年末增長4.7%。整體管理資產規模穩步提升，達37,729.61億元，較上年末增長6.5%。 註：包括太保壽險和太保壽險（香港），比較期數據按同口徑重述。 我們優化核心主業結構，經營韌性持續增強。壽險業務堅定推動“2+N”渠道體系建設，實現渠道價值貢獻多元化，上半年新業務價值實現快速增長，個險和銀保渠道價值貢獻佔比分別達到60%和37.8%，結構更加合理。完善利率 傳導和負債成本調節機制，加快產品轉換和資產負債聯動管理進程，浮動收益型產品加快發展，分紅險新保期繳規模保費大幅增長。產險業務主動順應市場週期，着力優化成本結構，堅決壓降高風險、高虧損業務，加強營運管理，賠付率與費用率實現雙降，綜合成本率有效改善，承保利潤大幅增長，持續加強應收管理，經營淨現金流創歷史新高。健康險積極抓住社商融合契機，推進產品創新，豐富帶病體產品供給，加速線上業務佈局。投資端精準把握港股投資機會，充分發揮紅利策略應對低利率環境的優勢，為穩定投資收益水平提供有力支撐。 我們把握發展大勢，服務能級進一步提升。聚焦金融“五篇大文章”，持續推動保險供給體系和供給能力的優化升級。加快科技保險創新，推出面向科技型中小企業的“科創無憂”綜合服務方案，上半年服務科技企業7.5萬家。提升科技資金支持力度，半年末科技投資餘額1,197億元。豐富綠色金融產品服務供給，新能源車險服務車輛數超過530萬，綠色投資規模持續增長。擴大普惠保險覆蓋面，大病、長護、惠民保等政策型健康險覆蓋240城4.6億人次，提供農險保障規模超4,000億，服務2,700餘家次小微企業開展內外貿易。持續推進“保險+康養”融合 發展模式，“太保家園”養老社區實現九城十園正式運營，入住人數超2,000；探索“百歲居”居家養老服務模式，優化客戶體驗；廈門康復醫院正式開業，健康服務板塊增添新動能。深耕養老金融，養老金管理規模實現近
