沥青日报

沥青日报 沥青日报 研究员： 吴晓蓉期货从业证号：F03108405投资咨询从业证号：Z0021537：021-65789108：wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场研判 市场概况 9月22日，国内沥青市场均价为3782元/吨，与上一日持平。华北主力炼厂70#、90#沥青限量发货，市场流通资源较少，沥青价格持稳；山东地区需求一般，加之市场低价资源较多，今日主力炼厂沥青价格或存下调可能；华南地区整体炼厂库存水平可控，支撑价格稳定；华东地区主力炼厂在优惠政策下，出货稳定，不过镇江地区低价资源仍较多，市场交投不温不火。 山东市场，主流成交价格持稳3630-3750元/吨。本地及周边市场间歇降雨抑制刚需，同时原油走势偏弱，随着东明石化、金诚石化以及胜星化工沥青复产，市场资源供应较为充足，多数贸易商执行前期低价合同，个别地炼排队发货，沥青现货价格下跌至3470元/吨左右，牵制其他品牌成交。此外，主营炼厂沥青价格偏高，出货较为清淡，今日沥青价格或有松动可能。 长三角市场，主流成交价持稳3650-3650元/吨。终端需求不温不火，加之成本面走势一般，区内交投相对清淡，中下游用户采购偏好于镇江库低价资源，主力炼厂沥青价格谨慎走稳。后市，区内炼厂沥青资源供应充足，考虑到需求上难有实质提升，短期内沥青价格或偏弱走势。 华南市场，主流成交价格持稳3480-3530元/吨。广东地区高速项目赶工，在台风来临之前，部分社会库集中出货，带动出货量增加，不过部分社会库近日受台风降雨天气影响，出货平平；广西地区，整体项目施工平稳，部分资源直接从炼厂发至终端，当地炼厂库存低位，昨日广西石化沥青价格小幅上调20元/吨。近日华南台风天气较多，对项目赶工及出货略有影响，不过整体炼厂及社会库并无较大的库存压力，利好沥青价格坚挺。。 行情研判 油价高位回落，短期预计弱势震荡，成本端缺乏有效支撑。沥青周度产量持续增加，产业链仍维持去库，当前需求水平与早年同期基本一致，旺季预期兑现。炼厂加工利润尚可，10月份地炼排产预计进一步增加，社会库存持续去库增加供应，沥青供需趋于宽松，估值相对偏高。沥青单边预计震荡偏弱，裂解价差中期偏空。BU2511合约运行区间预计在3350~3450。（以上观点仅供参考，不作为买卖依据） 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，钢联 数据来源：银河期货，钢联 数据来源：银河期货，钢联 数据来源：银河期货，钢联 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799