鸡蛋期货周报：蛋价仍维持空头趋势

蛋价仍维 持空 头 趋 势 作者：刘珂投资咨询资格证：Z0016336联系方式：020-88818026qhliuke@gf.com.cn 2025/9/20 品种观点 核心指标分析 1-期现货价格走势回顾 鸡蛋期货2511周涨2.37%，价格交易区间围绕3000-3200元/500KG，最高触及3197元/500KG，最低3079元/500KG。 本周鸡蛋价格继续上涨，主产区鸡蛋周均价3.66元/斤，环比涨幅7.96%。本周正处中秋节前备货高峰期，加之气温下降，贸易商入市采购量均有所增加，市场交投活跃，蛋价快速上涨。但随着蛋价涨至阶段性高位，下游对高价货源采购心态趋于谨慎，市场走货放缓，蛋价小幅下跌。本周主产区鸡蛋均价由3.55元/斤上涨至3.75元/斤，累计涨幅5.63%，本周四小幅下跌至3.71元/斤。本周市场需求提升，加之产区蛋价持续上涨，业者对后市预期增强，多积极入市采购，市场流通加快，蛋价随之走高。本周主销区鸡蛋均价4.05元/斤，环比涨幅8.58%。 2-饲料成本与鸡蛋价格关系 ⚫在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。 ⚫鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前来看，玉米，豆粕价格维持高位震荡，间接支撑蛋价。 3-饲料成本微降 ⚫本周饲料成本变化不大，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.03元，较上期持平，饲料成本变化不大，对蛋价的影响作用较为有限。 4-淘汰鸡出栏量环比增加 ⚫本周全国主产区淘汰鸡周均价4.54元/斤，较上周环比涨幅0.22%。本周前期鸡蛋价格逐步上涨，加之渐近中秋备货，养殖端观望心态加重，淘汰鸡出栏量相对有限，支撑淘汰鸡价格小幅上涨。但屠宰企业库存仍较为充足，农贸市场整体销量相对有限，加之周后期蛋价转弱势，养殖端积极淘鸡，拖累周内淘汰鸡价格小幅回落。本周老鸡均价环比微涨，与上周均价相比，华东地区淘汰鸡周均价涨幅最大，涨幅0.93% ⚫本周全国淘汰鸡出栏量为1761万只，环比上周增幅0.74%，同比减幅3.33%。受鸡蛋价格上涨影响，养殖单位多持压栏观望态度，淘汰老鸡积极性多数仍一般，但少数有锁价意向，出栏积极性提高，因此本周多数产区淘汰鸡出栏量仍不多，少数增加，出栏量环比涨幅不大。本周西南地区增幅最大，为3.53%。 5-鸡苗价格环比下跌 本周市场商品代鸡苗价格下跌，鸡苗周均价为2.97元/羽，环比跌幅1.00%，主流报价2.80-3.00元/羽，低价2.40-2.50元/羽，高价3.20元/羽。本周蛋价涨至阶段性高位，但养殖单位仍不看好后市行情，补栏积极性提高有限，加上鸡苗供应增加，局部地区苗价承压下跌。目前种鸡企业鸡苗订单多数排至10月下旬，种蛋利用率中小厂多在50%，大厂在60%-70%。 6-在产蛋鸡存栏环比增加 ⚫8月在产蛋鸡存栏量环比增加。8月全国在产蛋鸡存栏量约为13.65亿只，环比增幅0.66%，同比增幅5.98%。本月新开产的蛋鸡主要是4月份前后补栏的鸡苗，此阶段为补栏旺季，养殖单位补栏积极性提升，鸡苗销量环比增加3.46%，月内新开产蛋鸡数量较多，而本月淘汰鸡出栏量虽呈增加趋势，但新开产蛋鸡数量仍多于淘汰鸡出栏量，导致在产蛋鸡存栏量继续增加。 7-蛋鸡存栏结构，主力蛋鸡微跌 8-蔬菜保持弱势，生猪价格相对坚挺 2025年9月19日，菜篮子产品批发价格200指数为118.42，周环比减少0.59。2025年09月20日（星期六)，中国养猪网猪价系统数据监测如下:生猪(品种:外三元)均价为12.76元/公斤(6.38元/斤〉，价格较昨日下跌了0.03元/公斤（0.015元/斤）﹔猪价环比下跌7.20%，同比下跌32.34%。 9-期现价差保持震荡走势 从数据显示来看，鸡蛋基差明显具有一定的规律性，在新年前，基差呈现走强情况，节后基差开始收敛至负，直到6，7月份开始基差逐步回归到0值附近，到8，9月基差上升到全年最高位置，而10月后基差在一定区间范围内波动，走势取决于当年的基本面情况。 目前基差情况来看，截至9月19日，鸡蛋基差在558元/500KG附近。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号刘珂从业资格号：F3084699投资咨询资格：Z0016336 数据来源：Wind、同花顺，卓创资讯、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢倾听Thanks