鸡蛋期货9月行情展望：蛋价维持空头趋势

核心观点

8月鸡蛋现货旺季不旺，供应普遍充足，冷库蛋冲击，下游走货不快，消费预期落空，整体维持偏空走势。

2025年8月观点汇总

• 蛋价降至阶段性低位，下游逢低补货，需求增加支撑价格上涨，但供应充足压制上涨幅度，期货走势仍偏空，谨防低位资金扰动。
• 全国鸡蛋供应量普遍较充足，下游消化速度一般，预计蛋价维持偏空走势。
• 全国鸡蛋供应量普遍较充足，冷库蛋陆续出货加大供应压力，下游消化不快，整体来看蛋价维持偏空走势。

核心指标分析

1. 期现货价格走势回顾

   • 鸡蛋期货2510周跌3.10%，价格交易区间围绕2900-3200元/500KG。
   • 本周鸡蛋价格呈跌-涨-跌走势，主产区鸡蛋周均价3.10元/斤，环比跌幅2.21%；主销区鸡蛋周均价3.37元/斤，环比跌幅0.88%。

2. 饲料成本与鸡蛋价格关系

   • 饲料价格大趋势下跌时，鸡蛋价格也明显下滑；成本坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。
   • 目前玉米、豆粕价格高位震荡，间接支撑蛋价。

3. 饲料成本微降

   • 本周饲料成本微降，单斤鸡蛋饲料平均成本3.04元，较上期跌幅0.33%。

4. 淘汰鸡出栏量环比增加

   • 本周全国淘汰鸡出栏量1851万只，环比增幅10.44%，同比减幅0.69%。
   • 主产区淘汰鸡周均价4.76元/斤，环比跌幅5.93%。

5. 鸡苗价格环比下跌

   • 本周市场商品代鸡苗价格下跌，周均价3.00元/羽，环比跌幅3.85%。
   • 种鸡企业鸡苗订单排至9月下旬，种蛋利用率中小厂多在50%，大厂在60%-70%。

6. 在产蛋鸡存栏环比增加

   • 7月全国在产蛋鸡存栏量约为13.56亿只，环比增幅1.19%，同比增幅6.19%。
   • 450日龄以上蛋鸡存栏占比增加至9.03%，120-450日龄主产蛋鸡占比提升至77.46%，120日龄以下后备蛋鸡占比下滑至13.51%。

7. 蛋鸡存栏结构，主力蛋鸡微跌

8. 蔬菜保持弱势，生猪价格相对坚挺

   • 菜篮子产品批发价格200指数为115.93，周环比增加0.49。
   • 生猪（外三元）均价为13.80元/公斤，环比下跌4.43%，同比下跌33.30%。

9. 期现价差保持震荡走势

   • 鸡蛋基差在新年前走强，节后收敛至负，6、7月回归0值附近，8、9月升至全年最高位置，10月后区间波动。
   • 截至8月22日，鸡蛋基差在138元/500KG附近。

研究结论

鸡蛋现货旺季不旺，供应充足，冷库蛋冲击，下游走货不快，消费预期落空，整体维持偏空趋势。饲料成本微降，淘汰鸡出栏量增加，鸡苗价格下跌，在产蛋鸡存栏环比增加，均对蛋价形成利空。期现价差保持震荡，基差处于高位。建议投资者谨慎操作。