汽车行业新车跟踪报告：9月成都车展开启新品周期

汽车2025年09月12日 汽车行业新车跟踪报告 推荐 （维持） 9月成都车展开启新品周期 ❑2025年9月预计有7款重磅新车/换代车型上市，其中比亚迪、吉利、蔚来、上汽、赛力斯、理想新车对其相关标的股价潜在影响或较大，建议重点跟踪关注上市情况及市场预期变化。 华创证券研究所 证券分析师：张程航电话：021-20572543邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com执业编号：S0360519070003 1)新势力：蔚来ES8换代（30-60万C级SUV）、尚界H5（15-20万B级SUV）、问界M7换代（25-30万C级SUV）、理想i6（20-25万B级SUV）。2)传统车企电动车：方程豹钛7（15-20万B级SUV）、银河M9（15-20万B级六座SUV）、极氪9X（40-60万C级六座SUV）。 行业基本数据 占比%股票家数(只)2250.03总市值(亿元)30,810.373.80流通市值(亿元)23,623.173.72 ❑9月重点关注方程豹钛7、银河M9、蔚来ES8换代、尚界H5、问界M7换代、理想i6、极氪9X。 1)方程豹钛7：15-20万B级插混SUV，9月9日上市，预计月销0.3-0.5万辆。市场主要为15-25万元硬派越野约为40万辆/年，此外还包括15-25万元SUV约170万辆/年的部分市场。 2)银河M9：15-20万插混六座SUV，预售19.38-25.88万元，有望9月17日上市，预计月销0.8-1.0万辆。市场主要为15-25万元六座SUV约为50万辆/年，新车作为银河旗下首款六座SUV，市场关注较高。3)蔚来ES8换代：30-60万级六座纯电SUV，预售价41.68-45.68万元，并新增BaaS方案30.88万元起，有望9月20日上市，预计月销0.6-0.8万辆。市场主要为30-60万元六座SUV市场约为40万辆/年。4)尚界H5：15-20万B级增程/纯电SUV，预售价16.98-20.98万元，有望9月23日上市，预计月销1-1.5万辆。市场主要为15-20万元SUV约为150万辆/年，新车作为尚界首款车型，市场关注度较高。5)问界M7换代：25-30万级增程/纯电家用SUV，有望9月23日上市，预计月销1.5-2.0万辆。市场25-30元SUV约为100万辆/年，新车作为问界主销车型的换代版，并新增纯电版车型，市场关注较高。6)理想i6：20-25万中型家用SUV，有望9月上市，预计月销1.0万辆。市场主要为20-25万元SUV约为90万辆/年。新车作为理想i系列首款20万级纯电SUV，市场关注较高。7)极氪9X：40-60万大型六座SUV，预售47.99-56.99万元，有望9月上市，预计月销0.5万辆。市场主要为40万元以上六座SUV约为30万辆/年，新车作为极氪首款高端全尺寸六座SUV，市场关注度较高。 %1M6M12M绝对表现-3.5%-4.3%-9.1%相对表现-2.1%1.3%3.2% 相关研究报告 《【华创汽车】新车跟踪：4月上海车展开启新品周期》2025-04-05《【华创汽车】新车跟踪：2月重点关注比亚迪汉L、唐L》2025-02-04《【华创汽车】新车跟踪：1月重点关注比亚迪夏、方程豹钛3》2025-01-02 ❑投资建议：9月新品有望给整车投资带来新催化，建议关注比亚迪（方程豹钛7）、吉利（银河M9、极氪9X）、蔚来（ES8换代）、上汽（尚界H5）、赛力斯（问界M7换代）、理想（i6）新品热度。投资上，继续重点推荐江淮汽车，S800需求稳定且持续、9月交付有望大幅攀升。油车逻辑下推荐上汽集团（+尚界）、长城汽车（+新平台车型）。此外建议关注北汽蓝谷（逻辑修复）以及理想汽车（i6的波段机会）。 ❑风险提示：宏观经济及汽车销量不及预期、新车型推出节奏及销量不及预期等。 图表目录 图表1：2025年9月重点车企新车型规划............................................................................5图表2：方程豹钛7正面外观.................................................................................................6图表3：方程豹钛7侧面外观.................................................................................................6图表4：方程豹钛7尾部外观.................................................................................................6图表5：方程豹钛7内饰座舱.................................................................................................6图表6：方程豹钛7及可比车型参数对比.............................................................................7图表7：银河M9正面外观......................................................................................................8图表8：银河M9侧面外观......................................................................................................8图表9：银河M9尾部外观......................................................................................................8图表10：银河M9内饰座舱....................................................................................................8图表11：银河M9及可比车型参数对比................................................................................9图表12：全新蔚来ES8正面外观........................................................................................10图表13：全新蔚来ES8侧面外观........................................................................................10图表14：全新蔚来ES8尾部外观........................................................................................10图表15：全新蔚来ES8内饰座舱........................................................................................10图表16：全新蔚来ES8及可比车型参数对比.....................................................................11图表17：尚界H5正面外观..................................................................................................12图表18：尚界H5侧面外观..................................................................................................12图表19：尚界H5尾部外观..................................................................................................12图表20：尚界H5内饰座舱..................................................................................................12图表21：尚界H5及可比车型参数对比..............................................................................13图表22：全新问界M7正面外观..........................................................................................14图表23：全新问界M7侧面外观..........................................................................................14图表24：全新问界M7尾部外观..........................................................................................14图表25：全新问界M7内饰座舱..........................................................................................14图表26：全新问界M7及可比车型参数对比......................................................................15图表27：理想i6正面外观....................................................................................................16图表28：理想i6侧面外观....................................................................................................16图表29：理想i6尾部外观....................................................................................................16图表30：理想i6及可比车型参数对比................................................................................17图表31：极氪9X正面外观..................................................................................................18图表32：极氪9X侧面外观.......................