汽车行业新车跟踪报告：4月上海车展开启新品周期

2025年4月预计有9款重磅新车/换代车型上市，其中蔚来、零跑、比亚迪、吉利及华为系新车对其相关标的股价潜在影响较大，建议重点跟踪关注上市情况及市场预期变化。 1)新势力：零跑B10（10-15万A级SUV）、蔚来firefly萤火虫（10-15万A0级两厢车）、问界M8（30-40万C级SUV）、享界S9增程版（30-40万C级轿车）。 2)传统车企电动车：比亚迪汉L（20-25万C级轿车）、比亚迪唐L（25-30万C级SUV）、阿维塔06（20-25万B级轿车）、极氪007GT（20-25万B级旅行车）、领克900（30-40万C级SUV）。 4月重点关注零跑B10、比亚迪汉L、比亚迪唐L、firefly萤火虫、阿维塔06、问界M8、领克900。 1)零跑B10：定位A级旗舰纯电SUV，预计4月10日上市，预计月销0.5-0.8万辆。市场主要为10-15万元SUV约为404万辆/年。新车作为零跑10万元级首款搭载高阶智驾车型，市场关注度较高。 2)比亚迪汉L：定位C级旗舰插混/纯电轿车，预计4月初上市，预计月销1.0万辆。市场主要为20-25万元轿车约为110万辆/年，还包括15-20万元轿车约200万辆/年的部分市场，合计估计110-310万辆/年。新车作为比亚迪“盛世旗舰”系列的首款轿车，市场关注度较高。 3)比亚迪唐L：定位C级旗舰插混/纯电SUV，预计4月初上市，预计月销0.8万辆。市场主要为25-30万元六座SUV约12万辆/年，还包括30-40万元六座SUV约12万辆/年的部分市场，合计估计12-24万辆/年。新车作为比亚迪“盛世旗舰”系列的首款SUV，市场关注度较高。 4)firefly萤火虫：定位A0级纯电两厢车，预计4月19日上市，预计月销0.5-0.8万辆。市场主要为10-15万元轿车约为260万辆/年。新车作为蔚来汽车“萤火虫”系列首款轿车，市场关注度较高。 5)阿维塔06：定位B级增程/纯电轿车，预计4月上市，预计月销0.5万辆。市场主要为20-25万元轿车约为130万辆/年，还包括15-20万元轿车约220万辆/年的部分市场，合计估计130-250万辆/年。 6)问界M8：定位C级增程家用SUV，预计4月上市，预计月销1.5-2.0万辆。市场主要为30-40万元SUV约为120万辆/年。新车作为问界系列第四款新车，市场关注度较高。 7)领克900：定位C级插混六座SUV，预计4月上市，预计月销0.6-0.8万辆。市场主要为30-40万元SUV约为120万辆/年。新车作为领克首款六座SUV，市场关注度较高。 此外，上海国际车展将于4月23日正式开启，除以上车型外还将有吉利银河星耀8、蔚来乐道L90、理想i8、极氪9X、小米YU7、小鹏G7、方程豹9、奥迪E字母标新车等重磅车型发布亮相，建议关注。 投资建议：4月新品有望给整车投资带来新催化，建议关注零跑（B10）、比亚迪（汉L、唐L）、蔚来（firefly萤火虫）、长安（阿维塔06）、赛力斯、（问界M8）、吉利（领克900）新品热度。投资上，重点推荐吉利汽车、理想汽车。吉利汽车在于市场对年内价格战、盈利能力仍有担忧，但我们认为公司盈利有望超预期，一季报为潜在验证点，同理比亚迪也有望在中报表现超预期。理想汽车则在于市场对其产品周期几乎一致偏悲观，忽略了高端品牌的销量惯性、AI对理想销量竞争力的增强等正面因素，叠加今年较同行更为迅速的AI进展，目前具备风险收益比。此外继续推荐江淮汽车、比亚迪、上汽集团，建议关注小米集团、小鹏汽车。 风险提示：宏观经济及汽车销量不及预期、新车型推出节奏及销量不及预期等。 一、4月新车型一览 2025年4月预计将有9款重磅全新/换代车型上市。新车型包含新势力的零跑B10、蔚来萤火虫首款新车、赛力斯问界M8、享界S9增程版；传统车企电动车的比亚迪汉L、比亚迪唐L、阿维塔06、极氪007GT、领克900。建议重点关注蔚来、零跑、比亚迪、吉利及华为系新车上市情况及市场预期变化。 1)零跑B10：A级旗舰纯电SUV，预售价10.98-13.98万元，预计4月10日上市。新车搭载高通8650智驾芯片和激光雷达，基于端到端大模型智驾，支持高速/城区通勤智能领航辅助等高阶功能，未来可通过OTA持续升级。 2)比亚迪汉L：C级旗舰插混/纯电轿车，预售27万元起，预计4月初上市。新车提供插混和纯电两种动力，插混版搭载比亚迪DM5.0，纯电版搭载超级e平台和全新刀片电池，单电机版本最大功率高达500kW，有望搭载比亚迪最新的“天神之眼”高阶智能驾驶系统，云辇-C智能阻尼车身控制系统等。 3)比亚迪唐L：C级旗舰插混/纯电SUV，预售28-36万元，预计4月初上市。新车提供插混和纯电两种动力，插混版搭载比亚迪DM5.0，纯电版本基于e平台3.0打造，单电机版本最大功率高达500kW，有望搭载前麦弗逊+后五连杆的悬架组合，并配备云辇-C系统。 4)firefly萤火虫：A0级纯电两厢车，预售价14.88万元，预计4月19日上市。新车拥有同级最大92L容积前备箱、后备箱容积超过1250L，堪比紧凑型SUV。依托宁德时代换电标准，用户可通过集装箱式换电站实现高效补能，同时兼容蔚来超充网络。 5)长安阿维塔06：B级增程/纯电轿车，预售价21.59万元起，预计4月正式上市。新车提供了纯电和增程两套动力系统，托华为乾崑智驾系统，搭载全向防碰撞CAS3.0。 6)问界M8：定位C级增程家用SUV，预售价36.8-45.8万元，预计4月上市。新车拥有5190mm车长与3105mm轴距打造全尺寸空间，提供5/6座灵活布局，第三排腿部空间超2拳，后备箱容积同级领先。此外配备华为192线激光雷达、后向高精度固态激光雷达，以及4D毫米波雷达等大量传感器。 7)极氪007GT：B级纯电轿车，预计4月中旬上市。全系标配激光雷达与浩瀚智驾2.0系统，支持高速与城市领航辅助。基于800V高压平台，提供单电机后驱（310kW）与双电机四驱（475kW）版本，CLTC续航最高达825km（100kWh三元锂电池），支持10分钟补能300km的超快充技术。 8)领克900C级插混六座SUV，预售33-44万元，预计4月上市。新车拥有FlymeAuto座舱系统搭载双8295旗舰芯片，构建三维立体交互空间。智驾Thor芯片与DeepSeekAI大模型深度融合实现全场景智能辅助驾驶，全车六座均配备云感舒压系统、96+N种座椅场景模式、全系标配NAPPA真皮座椅等。 9)享界S9增程版：C级插混轿车，预售价31.8万-37.8万元，预计4月上市。新车智驾升级至HUAWEI ADS 3.3高阶智驾系统，配备4颗固态激光雷达，搭载全向立体融合感知系统，此外还搭载了最新的华为途灵平台，进一步提升了驾驶的舒适性和稳定性，综合历程达1355km。 上海国际车展将于4月23日正式开启，除以上车型外还将有吉利银河星耀8、蔚来乐道L90、理想i8、极氪9X、小米YU7、小鹏G7、方程豹9、奥迪E字母标新车等重磅车型发布亮相。 图表1：2025年4月重点车企新车型规划 二、4月重点新车 零跑B10：定位A级旗舰纯电SUV，预计4月10日上市，预计月销0.5-0.8万辆 1)市场：主要为10-15万元SUV约为404万辆/年。 2)人群：追求科技感、注重舒适性和性价比的全球年轻消费者。 3)典型竞品：比亚迪元PLUS（2.6万辆/月）、银河E5（0.7万辆/月）、小鹏MONAM03（1.5万辆/月）等。 4)车型亮点： 外观：延续零跑家族的风格，前脸采用“引力场”设计理念，三点式悦动晶体灯与飞翼星芒尾灯组强化辨识度，尾部车顶配备大尺寸扰流板，贯穿式尾灯外圈加入熏黑元素点缀。 动力：采用单电机后轮驱动，搭载132kW和160kW两种不同规格的后驱电机，配备容量为56.2kWh的电池组，CLTC的续航能力可以达到510km。 智能驾驶：搭载激光雷达和骁龙智驾平台的智能驾驶方案，配备高通8650智驾芯片，算力高达100TOPS。 其他：底盘采用前麦弗逊式和后多连杆式的独立悬挂系统设计，前后轴的荷载比可以达到50:50的效果，配备One Box制动系统，制动响应时间更快，安全性更高。 5）定价及预期：预售价10.98-13.98万，估计定价10-15万元，预计月销0.5-0.8万辆/月。 图表2：零跑B10正面外观 图表3：零跑B10侧面外观 图表4：零跑B10尾部外观 图表5：零跑B10内饰座舱 图表6：零跑B10及可比车型参数对比 比亚迪汉L：定位C级旗舰插混/纯电轿车，预计4月初上市，预计月销1.0万辆。 1)市场：主要为20-25万元轿车约为110万辆/年，还包括15-20万元轿车约200万辆/年的部分市场，合计估计110-310万辆/年。 2)人群：对品质、豪华与科技感有一定追求的年轻消费者。 3)典型竞品：特斯拉Model3（3.0万辆/月）、小米SU7（2.3万辆/月）、比亚迪汉DM（1.4万辆/月）、宝马3系（1.2万辆/月）等。 4)车型亮点： 外观：延续比亚迪家族化的“龙颜”设计语言，摒弃蚌式发动机舱盖，前大灯样式全新，车身侧面溜背式设计和悬浮式车增强科技感和运动感，尾部“凤翎”贯穿式尾灯融入中国结元素，整体融合力量感与东方美学。 动力：插混版将搭载比亚迪第五代DM混动技术，并采用全新的1.5T混动专用发动机，最大功率115千瓦；纯电车型搭载了超级e平台和全新刀片电池，单电机版本最大功率高达500kW，双电机版本更是拥有前电机230kW、后电机580kW的强劲动力，0-100km/h加速时间仅需2.7秒。 其他：有望搭载比亚迪最新的“天神之眼”高阶智能驾驶系统，云辇-C智能阻尼车身控制系统等。 5）定价及预期：预售27万元起，估计正式定价20-25万元，预计月销1.0万辆/月。 图表7：比亚迪汉L正面外观 图表8：比亚迪汉L侧面外观 图表9：比亚迪汉L尾部外观 图表10：比亚迪汉L内饰座舱 图表11：比亚迪汉L及可比车型参数对比 比亚迪唐L：定位C级旗舰插混/纯电SUV，预计4月初上市，预计月销0.8万辆。 1)市场：主要为25-30万元六座SUV约12万辆/年，还包括30-40万元六座SUV约12万辆/年的部分市场，合计估计12-24万辆/年。 2)人群：追求大空间、高智能的年轻家庭用户。 3)典型竞品：问界M7（1.6万辆/月）、理想L7（1.1万辆/月）、蔚来ES6（0.6万辆/月）、小鹏G9（0.2万辆/月）等。 4)车型亮点： 外观设计：采用全新的“Loong Face”设计语言，前脸封闭式格栅搭配分体式大灯组，车尾“竹韵”贯穿尾灯灵感来自竹编工艺，点亮后极具辨识度，车侧隐藏式门把手和流畅肩线强化了科技与运动感。 动力：插混版搭载比亚迪第五代DM混动技术，配备1.5T发动机和前后双电机，最大功率分别为115kW和200kW；纯电车型采用超级e平台，基于800V架构打造，并将搭载全新刀片电池组，单电机版本最大功率为500kW，双电机版本最大功率达到810kW，四驱版本0-100km/h加速时间仅为3.9秒。 其他：预计搭载比亚迪“天神之眼”高阶智能驾驶辅助系统、配备前麦弗逊+后五连杆的悬架组合，并配备云辇-C系统。 5）定价及预期：预售28-36万元，估计定价25-30万元，预计月销0.8万辆/月。 图表12：比亚迪唐L正面外观 图表13：比亚迪唐L侧面外观 图表14：比亚迪唐L尾部外观 图表15：比亚迪唐L内饰座舱 图表16：比亚迪唐L及可比车型参数对比 firefly萤火虫：定位A0级纯电两厢车，预计4月19日上市，预计月销0.5-0.8万辆。 1）市场：主要为10-15万元轿车约为260万辆/年。 2）人群：追求个性、享受生活以及需要城市通勤的年轻消费者。 3）典型竞品：比亚迪海豚（1.6万辆/月）、吉利星愿（1.4万辆