巴基斯坦可再生能源发展现状、挑战与机遇
巴基斯坦能源结构以化石燃料为主，电力供需不匹配。 截至2023年，巴基斯坦火电装机容量占总装机容量约63%，可再生能源占比约29%，其中水电占比达到23%，风电和太阳能占比分别为4%和1.5%。电力消费结构以居民用电为主，占比约46%，工业需求不足。巴基斯坦输配电网络呈南北纵向布局，主要由国企垄断经营，线路长约2.1万千米，损耗率高，难以满足消费侧电力远程输送的需求。
巴基斯坦逐渐明确可再生能源目标并完善支持政策，非水可再生能源仍有很大发展空间。 巴基斯坦计划到2030年将包括水电在内的可再生能源发电份额提升至60%，并全面禁止使用进口煤炭发电。政府针对可再生能源发电、储能、电网等领域出台了一系列政策与规划，并推出了包括预付电价、竞标机制、税费减免和融资支持等电价激励或补贴政策。然而，与目标相比，巴基斯坦的可再生能源，特别是以风光为代表的非水可再生能源与配套电力供应链仍有很大发展差距，需要大量外部支持、技术转移与资金投入。
中国是巴基斯坦可再生能源发展的重要推动者。 通过中巴经济走廊（CPEC），中国在巴基斯坦投资并投入运营的光伏和风电项目数量共有10个，累计装机容量750 MW。中国在巴基斯坦可再生能源投资涉及电源、储能和电网等多环节，中资金融机构是巴基斯坦可再生能源项目的重要资金来源。截至2024年6月，巴基斯坦公用事业级别的可再生能源项目投资总额达46亿美元，其中CPEC框架下的风光发电项目投资总额逾14亿美元。
中巴可再生能源投融资合作面临多重挑战。 巴基斯坦能源和电力结构高度依赖进口燃料，发电成本高企；电力需求增长乏力，电网产能过剩；电力调度机制扭曲，高成本机组享有优先调度权；电力基础设施薄弱，难以支撑可再生能源规模化发展；电力系统面临经常性的循环债务；可再生能源本土产业链薄弱，缺乏人才与技术基础。中国在巴基斯坦扩大可再生能源投融资合作的挑战包括：投融资活动主要集中在可再生能源发电项目，储能、电网及本土可再生能源产业链发展受限；巴基斯坦电力部门的政策不稳定，不利于创造良好的营商环境；融资模式单一，较少采取混合融资和债券融资等创新型融资模式；项目缺少与耐心资本的对接，资金退出机制不明确。
国际合作能为支持巴基斯坦可再生能源发展带来机遇。 巴基斯坦发展转型和资源共享需求巨大，分布式能源发展迅速，未来需求增长空间很大。政府计划加大对电网的改造和新建，尤其是新能源接入网线和智能配网的建设。CPEC二期中，可再生能源将占据主导地位，中国的绿色技术和合作项目有望为巴基斯坦产业发展注入新动力。多边开发性金融机构的参与和绿色金融工具的落地应用可以有效降低巴基斯坦融资成本，助力弥合发展可再生能源的资金差距。
为扩大中国巴基斯坦可再生能源投融资合作，本报告提出以下建议：
- 对政策制定者和监管机构： 加强政策协同与顶层设计，确保中巴双方在政策、规划、机制等方面形成系统的清洁能源融合发展合作框架；推动巴基斯坦工商业与可再生能源电力耦合发展，打造绿色产业增长模式；通过CPEC和其他南南合作平台推动中巴间可再生能源技术与人才合作；强化与巴在绿色金融政策体系与创新产品方面的知识共享和政策对话。
- 对中资企业和中国投资者： 拓展投资领域，推动中巴可再生能源全链条合作；多元化投资模式，创新机制以降低门槛并优化风险管理；强化本土化运营，深化与巴基斯坦企业的协同合作；前置环境与社会风险管理，并探索社区共建机制。
- 对中资金融机构： 加强与多边开发银行和多边气候基金等多边机构的混合融资；深化与巴基斯坦金融机构合作，结合中巴经济走廊第二期，加强与耐心资本的合作；强化对在巴可再生能源投融资项目的环境气候风险的分析和管理能力。
- 对智库和社会组织： 积极促进中巴双方政-企-银对话；深化对巴基斯坦能源政策与电力体制改革的系统研究；组织技能培训与能力建设，聚焦可再生能源技术、政策与市场、环境社会风险管理以及绿色金融等领域。
