高频：楼市“金九”成色加码，个人房产税优化

核心观点

本周主要关注点：地产销售大幅回暖，继续关注“金九银十”成色；商品方面，螺纹钢、水泥现货小幅上行，供需两端依旧偏弱，反内卷情绪继续升温，期货市场反应明显；热门电影上映带动票房和出行动能高于季节性；猪肉价格下行，猪企生猪出栏量集中增长，短期市场供应过剩。

上海个人住房房地产税优化

上海出台个人住房房产税优化措施，明确免征范围，核心是取消户籍限制。回顾上海、重庆房地产税试点工作，均面临税基窄、不动产登记困难等限制，当前在楼市止跌企稳诉求下，个人住房房地产税或将面临优化，包括免征人群、免税面积、税率优惠等。

地产销售：大幅回暖

本周（9月12日至9月18日）新房成交环比同比均大幅上升。Wind20城新房成交面积环比上升18.26%、同比上升38.03%，各线城市均明显上升，一、二线城市同比增幅超40%。二手房成交环比上升，同比明显上升，上海、深圳增幅显著。

投资：商品价格大多上行

螺纹钢价格小幅上升，供应端维持低位，需求端刚需补库缓慢上升，库存仍有去化动力；玻璃期货价格上升，供需缓慢修复，关注供给收缩成效；水泥价格指数小幅上升，企业推涨意愿强烈，但市场需求低迷；沥青价格上升，成本端存在价格支撑。

生产：开工率表现分化

汽车轮胎、涤纶长丝开工率基本持平；钢厂高炉开工率小幅上行；PTA开工率上行；石油沥青、焦化企业开工率下行。

消费：出行动能偏强，电影票房亮眼

地铁出行、国内执行航班、电影票房高于季节性，汽车消费符合季节性。

出口：SCFI下行，BDI上行

SCFI指数大幅下行，BDI指数上行，CRB现货指数小幅下行。运输需求较9月初下降，即期市场订舱价格大幅回落。

物价：猪肉价格下行、菜价下行，油价下行

猪肉价格下行，猪企生猪出栏量集中增长，短期市场供应过剩；蔬菜价格继续回落；油价小幅下行，螺纹钢价格小幅上升。

风险提示

数据统计可能有遗漏；经济表现可能超预期；市场走势存在不确定性。