三和管桩机构调研纪要

调研日期: 2025-09-19 广东三和管桩股份有限公司成立于2003年,是一家专业从事预应力高强度混凝土管桩产品研发、生产、销售的企业。公司拥有14个生产基地和相应的运输子公司,已成为国内领先的混凝土管桩生产企业之一。三和管桩的创始人专注管桩行业近30年,多年来在预制桩行业“精耕细作”。公司拥有强劲的实力,其产品被广泛应用于工业和民用建筑、公路与铁路、桥梁、港口码头等各类基建工程。随着国家一带一路战略的推进,公司的海外项目也不断扩展,为东南亚国家的基础建设贡献了三和力量。三和管桩从不松懈对产品的品质把控,每一批产品都力争高要求生产。公司通过IntertekISO9001质量管理体系认证及澳门土木工程实验室LECM认证,参照IS09002标准建立起整套质量管理体系,严格执行现场管理和精益生产,保证公司产品长期优良与稳定。 1、业绩暴增是什么原因? 答:尊敬的投资者,您好!公司 2025 年上半年业绩高增长主要原因,一是公司2025 年上半年努力把握市场需求,持续丰富产品种类,实现营业收入同比增长11.31%;二是公司持续推进"总成本领先"战略,通过精益管理和工艺优化提升了整体毛利率。随着国家政策的持续推动和公司市场开拓的深化,主营业务具有良好的可持续增长动能。感谢您的关注! 2、半年报后的生意好吗?订单是否饱满?雅下项目何时介入?最近有没有什么大订单?比如光伏水电风电等项目。答:尊敬的投资者,您好!公司目前各业务板块都在稳步推进,雅鲁藏布江下游水电工程(雅下项目)作为国家能源战略的重要组成部分,公司始终保持高度关注,同时也在积极对接市场需求,把握项目机遇。公司具体生产经营情况请关注公司的定期报告及相关公告。感谢您的关注! 3、公司上半年归母净利润同比大幅增长超过 34 倍,驱动业绩高增长的核心因素是什么?是否具有可持续性? 答:尊敬的投资者,您好!公司 2025 年上半年业绩高增长主要原因,一是公司2025 年上半年努力把握市场需求,持续丰富产品种类,实现营业收入同比增长11.31%。二是公司持续推进"总成本领先"战略,通过精益管理和工艺优化提升了整体毛利率。随着国家政策的持续推动和公司市场开拓的深化,主营业务具有良好的可持续增长动能。感谢您的关注! 4、公司新能源相关业务的具体进展如何?目前收入占比多大?未来有何规划? 答:尊敬的投资者,您好!2025 年上半年公司新能源相关业务稳步上升。其中,用于光伏项目的管桩销量达338.50万米,同比增长50.58%;用于风电项目的管桩销量11.06万米,同比增长35.21%。此外,风电PC 构件销量同比增长 1,392.16%。新能源相关业务已成为公司重要的增长引擎。公司将继续深化战略合作,积极拓展新兴领域的应用场景。感谢您的关注! 5、面对原材料价格波动及环保政策趋严,公司有哪些应对措施? 答:尊敬的投资者,您好!针对行业常见风险,公司已建立完善的应对机制: 1、 原材料成本控制方面,采用"集中采购+以产定购"模式,与核心供应商签订长期合作协议,保障原材料稳定供应;同时通过优化生 产工艺,降低材料综合成本。2、响应"双碳"战略,推行"免压蒸""半压蒸"工艺、余热回收及冷凝水循环利用;部分基地实施分布式光伏电站并网发电,提升清洁能源占比;2025 年 5月荣获"2024 年度预应力混凝土管桩产品质量达标优秀奖",环保与质量双提升。感谢您的关注! 6、公司 2025 年上半年产能释放情况如何? 答:尊敬的投资者,您好!2025 年上半年公司产能利用及建设进展顺利,现有产能高效利用,桩类产品上半年产能2525.45 万米,实际产量 2212.59 万米,产能利用率达87.61%,生产效率稳步提升。同时泰州、惠州等新基地的投产进一步完善了公司在长三角和粤港澳大湾区的产能布局,能够更快速地响应周边市场需求,降低物流成本,提升服务效率。合肥基地二期项目现已开始试产,达产后将进一步满足周边区域市场需求,增强公司在这些核心经济区域的市场竞争力。感谢您的关注! 7、面对激烈的市场竞争,公司有什么核心优势? 答:尊敬的投资者,您好!公司经过二十多年在预制混凝土桩行业的深耕与发展,现已成为国内规模最大的预应力混凝土管桩生产企业之一 ,综合竞争力不断增强。核心优势主要体现在以下 6 个方面: 1、公司凭借卓越的品牌优势,在预制混凝土桩行业中树立了良好的市场形象,赢得了广泛的声誉,"三和"品牌产品受到客户的肯定;2、凭借多年的技术积累,公司拥有行业前沿的核心技术储备;3、截至2025 年6月30 日,公司已在华南、华东、华中、华北、东北、西北地区创建了 20 多家管桩生产基地和新构件预制公司,依托全国化产能布局和配套物流网络,形成覆盖全国主要区域的产能网络,规模化优势凸显;4、通过多年的经验积累,生产工艺的持续改进,公司建立了完整、有效的质量管理体系;5、截至2025 年6月30 日,公司及子公司共拥有专利226项,创新研发能力优势显著;6、公司拥有专业稳定的管理团队,管理层成员均拥有行业多年从业经验以及企业管理经验,形成了公司突出的管理经验优势。感谢您的关注! 8、公司经营活动产生的现金流量净额大幅改善,请问原因是什么?公司对未来现金流管理有何规划?答:尊敬的投资者,您好!公司上半年经营活动现金流净额同比改善了67.88%。现金流改善得益于销售收入增长和回款管理加强。管理层高度重视现金流管理,将通过加强应收账款催收、优化采购付款节奏,力争在未来持续改善经营性现金流。感谢您的关注! 9、雅下项目有什么进展吗? 答:尊敬的投资者,您好!雅鲁藏布江下游水电工程(雅下项目)是国家能源战略的重要组成部分,公司对此始终保持高度关注,正积极对接市场需求,把握项目机遇。感谢您的关注!