培力农本方2025中期报告

培力農本方有限公司目錄 C02公司資料C04主席報告書C06管理層討論及分析C15權益披露C18企業管治及其他資料C26中期簡明綜合損益及全面收益表C27中期簡明綜合財務狀況表C29中期簡明綜合權益變動表C31中期簡明綜合現金流量表C33中期簡明綜合財務報表附註 2025中期報告 公司資料 薪酬委員會 執行董事 梁念堅博士（主席）徐立之教授何國華先生（於二零二五年七月四日辭任）洪廷安博士（於二零二五年八月二十九日獲委任） 陳宇齡先生（主席）文綺慧女士蔡鑑彪博士（於二零二五年六月三十日獲委任） 非執行董事梁國強先生 環境、社會及管治委員會 蔡鑑彪博士（主席）（於二零二五年六月三十日獲委任）蕭德祺先生（於二零二五年四月九日獲委任）鄺嘉輝先生周堅女士範本文哲博士（主席）（於二零二五年六月三十日辭任） 獨立非執行董事 梁念堅博士徐立之教授何國華先生（於二零二五年七月四日辭任）洪廷安博士（於二零二五年八月二十九日獲委任） 審核委員會 梁念堅博士徐立之教授何國華先生（主席）（於二零二五年七月四日辭任）洪廷安博士（主席）（於二零二五年八月二十九日獲委任） 公司秘書 陳焯墁女士，ACG (CS, CGP),HKACG (CS, CGP) 授權代表 提名委員會 陳宇齡先生陳焯墁女士，ACG (CS, CGP),HKACG (CS, CGP) 陳宇齡先生（主席）文綺慧女士（於二零二五年六月三十日獲委任）徐立之教授梁念堅博士（於二零二五年六月三十日獲委任）何國華先生（於二零二五年七月四日辭任）洪廷安博士（於二零二五年八月二十九日獲委任） 核數師 香港立信德豪會計師事務所有限公司執業會計師註冊公眾利益實體核數師 股份資料 法律顧問 上市日期：二零一五年七月八日註冊成立地點：開曼群島上市地點：香港聯合交易所有限公司主板股份代號：1498每手買賣單位：500股股份財政年度結算日：十二月三十一日 柯伍陳律師事務所（有關香港法律）Appleby（有關開曼群島法律） 註冊辦事處 P.O. Box 31119 Grand PavilionHibiscus Way, 802 West Bay RoadGrand CaymanKY1-1205, Cayman Islands 公司網站www.purapharm.com 總部及香港主要營業地點 香港新界大埔香港科學園1期無線電中心2樓201-207室 香港股份過戶登記處 香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712至1716室 開曼群島股份過戶登記處 Ocorian Trust (Cayman) LimitedWindward 3, Regatta Office ParkP.O. Box 1350Grand Cayman, KY1-1108Cayman Islands 主席報告書 尊敬的股東們： 本人謹代表培力農本方有限公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱「本集團」或「培力®」）董事（「董事」）會（「董事會」），呈報本公司截至二零二五年六月三十日止六個月（「二零二五年中期期間」）的中期業績。在充滿變化及競爭的市場格局下，本期間既帶來挑戰，亦帶來戰略機遇。 表現概覽 於二零二五年上半年，本集團實現收入172.3百萬港元，較去年同期下降17.0%，乃由於香港消費疲軟及競爭加劇。儘管如此，我們的毛利率保持穩定在55.2%，突顯了我們嚴格的生產效率管理及對卓越質量標準的堅守，後者為我們與成本驅動競爭對手有所區分的關鍵所在。 我們錄得淨虧損21.8百萬港元，較可比期間的18.7百萬港元有所增加，主要由於面臨收入壓力。主動成本管控令銷售及分銷開支下降42.5%，此外，由於持續償還債務令利息付款減少，融資成本下降30.8%。 業務摘要 •香港及海外濃縮中藥配方顆粒：由於經濟不利因素，收入減少14.4%至92.1百萬港元，但我們仍以逾80%的市場份額鞏固了在香港濃縮中藥配方顆粒行業的優勢地位，優先觸達私人中醫師。 •中國濃縮中藥配方顆粒：新國家標準實施令收入下降95.3%。對此，我們正通過以大灣區（「大灣區」）為起點擴大農本方®診所，開拓直面消費者渠道，以期增強韌性並降低對B2B的依賴。•中藥保健品：收入增長16.3%，得益於戰略營銷措施及健康意識提升。我們將擴大這一勢頭，聚焦為全球市場提供創新、優質的產品。•農本方®中醫診所：由於香港經濟放緩，收入下降12.5%至25.8百萬港元。我們正優化本地營運並轉向於大灣區進行擴張，以推動中國中藥濃縮配方顆粒的分銷。 戰略舉措 為應對挑戰並把握增長，本公司正執行以下重點措施： 1.中國直銷渠道擴大：建立農本方®診所專營網絡，以大灣區為起點，直接觸達消費者並推動濃縮中藥配方顆粒銷售。2.保健品加速佈局：加大創新投入，在全球範圍內推出優質產品，充分利用需求增長趨勢。3.質量差異化：保持產品功效卓越，在低價競爭中堅守高端品牌定位。4.成本管控：實施嚴格管控，以增強盈利能力及現金流。 展望 本公司以審慎樂觀的態度迎接二零二五年下半年。儘管面臨經濟不確定性，本集團大灣區診所及保健品的針對性拓展將為業績表現提供動力。憑藉本集團強勁的品牌實力及品質理念，本集團已準備好把握機會並創造持久的股東價值。 本人謹代表董事會衷心感謝各位股東、客戶、夥伴及及僱員的堅定承諾。我們將攜手並肩，為培力®開闢穩健的發展之路。 承董事會命 主席陳宇齡 香港，二零二五年八月二十六日 管理層討論及分析 於二零二五年中期期間，本集團收入為172.3百萬港元，較去年同期的207.6百萬港元減少35.3百萬港元或17.0%。收入減少乃主要歸因於香港消費放緩及市場競爭激烈，以及本集團繼續弱化對中國濃縮中藥配方顆粒市場中醫院渠道的重視程度。 本集團於二零二五年中期期間錄得淨虧損21.8百萬港元，而去年同期則錄得淨虧損18.7百萬港元，輕微增加3.1百萬港元。於二零二五年中期期間，毛利率維持穩定在55.2%，而二零二四年同期為54.6%。虧損增加主要由於銷售收入有所減少。於二零二五年中期期間，銷售及行政開支總額輕微減少至109.3百萬港元，與去年同期的115.9百萬港元相比下降6.7百萬港元。於二零二五年中期期間，融資成本減至9.2百萬港元，而去年同期為13.3百萬港元，乃由於持續償還債務令利息付款減少。 香港及海外濃縮中藥配方顆粒 根據二零二五年開展的市場調查，本集團繼續保持於香港的領先市場地位，向醫院、中醫診所、非營利機構及私人中醫師等客戶直銷其濃縮中藥配方顆粒產品。於二零二五年中期期間，濃縮中藥配方顆粒產品於香港的直銷額為92.1百萬港元，較去年同期的107.6百萬港元減少15.5百萬港元或14.4%。銷售下降主要由於本期間內香港經濟消費放緩及競爭激烈所致。儘管如此，憑藉已建立的品牌及產品信譽、優質產品及客戶服務，該分部為本集團帶來穩健的溢利貢獻。 於二零二五年中期期間，本集團為香港大型非營利機構的領先濃縮中藥配方顆粒供應商，並繼續擴大其私人中醫師界別的客戶基礎。 中國濃縮中藥配方顆粒 於二零二五年中期期間，中國濃縮中藥配方顆粒市場受到自二零二一年十一月起實施的新國家標準的持續影響。該標準仍在調整中。向醫院推行濃縮中藥配方顆粒的最低價格合約制度大幅降低該業務的利潤及吸引力。因此，濃縮中藥配方顆粒於中國的銷售額為1.0百萬港元，較去年同期的20.7百萬港元下降19.7百萬港元或95.3%。管理層深知市場格局變動，並開始發展本集團自有品牌診所及探索增長機會，以期建立新的可持續發展渠道，實現本集團濃縮中藥配方顆粒業務於中國的銷售及穩健增長。 於二零二五年中期期間，中藥保健品在美國、日本、香港及內地市場的銷售收入合共為52.7百萬港元，較去年同期的45.3百萬港元增加7.4百萬港元或16.3%。 在本集團的中藥保健品分部中，錄得銷售額增加2.8百萬港元，主要歸因於內地市場銷售額增長。收入增加得益於本集團對中藥保健品的營銷及廣告投入更多資源。 本集團於截至二零二五年六月三十日止期間加大了對中藥保健品的營銷及廣告的資源投入，該等支出獲確認為開支，但將有益於本集團各類產品於不久將來的銷售。 由於COVID-19疫情給社會帶來深遠影響，本集團認為，消費者的健康意識將會提升，對保健品的需求將會增加，從而將為本集團的中藥保健品分部帶來更多機遇。本集團將繼續積極開發具開創性的新保健品以豐富產品組合，更專注於透過線上平台營銷本集團的保健品，藉此觸及增長前景廣闊的中國及海外市場。 農本方®中醫診所 於二零二五年中期期間，本集團對診所分部的優化工作基本完成。於二零二五年六月三十日，本集團於香港運營22間診所並於深圳運營4間診所，數量與二零二四年十二月三十一日相同，本集團農本方®中醫診所通過銷售濃縮中藥配方顆粒產品及提供中醫門診服務產生的收入為25.8百萬港元，較去年同期的29.4百萬港元減少3.7百萬港元或12.5%。 農本方診所分部的收入於二零二五年中期期間有所減少，乃由於香港經濟消費放緩，以及自去年九月起關閉一間診所導致的收入貢獻流失所致。 本集團正尋求利用本集團於香港的品牌知名度，通過繼續於大灣區開設更多診所，開拓該區域的市場機會。本集團將繼續檢討並改善現有診所組合的表現，並就減少租金與業主積極磋商，從而改善診所的盈利。 種植 於二零二五年中期期間，上游種植分部為本集團之整體收入貢獻0.8百萬港元，較去年同期錄得之4.6百萬港元減少3.8百萬港元或83.3%。種植分部之收入主要來自中藥材的種植及買賣。 本集團於二零二五年中期期間的毛利率為55.2%，較去年同期的54.6%增加0.6個百分點。毛利率維持穩定，乃由於本集團在不斷變化的原材料市場環境中及產量減少的情況下繼續努力控制生產成本。 其他收入及收益 本集團的其他收入及收益主要包括政府補助、銷售設備及配件所得收益、按公允價值計入損益的金融資產的公允價值收益以及銀行利息收入。於二零二五年中期期間，本集團其他收入及收益為4.9百萬港元，較去年同期的5.7百萬港元減少0.8百萬港元或14.0%。 其他收入及收益下降主要由於二零二五年中期期間所收取的政府補助較去年同期有所下降，整體而言，該下降被銷售設備及配件所得收益增加所部分抵銷。 銷售及分銷開支 本集團的銷售及分銷開支主要包括廣告及宣傳開支、銷售及營銷員工成本、運輸及存儲成本、折舊開支、差旅及業務發展開支以及銷售及營銷部門開支。於二零二五年中期期間，本集團的銷售及分銷開支為23.1百萬港元，較去年同期的40.2百萬港元減少17.1百萬港元或42.5%。該減少主要歸因於營銷開支的有效控制。 於二零二五年中期期間，銷售及分銷開支佔收入百分比由去年同期的19.4%下降至13.4%。在不損害本集團市場地位的情況下，本集團已控制部分變量營銷開支，但可能無法對若干固定性質的銷售及分銷開支作出相應調整，其對近期的預期銷售回升至關重要。 本集團的行政開支包括診所經營開支及一般行政開支。該等開支主要包括員工成本、研發成本、辦公室及診所租金開支、法律及專業費用、診所管理費、折舊及攤銷以及其他一般行政開支。 於二零二五年中期期間，本集團診所經營開支為16.0百萬港元，較去年同期的15.9百萬港元增加0.2百萬港元或1.1%。診所經營開支相當穩定，原因為於二零二五年六月三十日，於香港經營的診所數目仍為22間且深圳仍為4間，與二零二四年十二月三十一日相同。 於二零二五年中期期間，研發成本增加1.0百萬港元或17%，主要由於二零二五年中期期間需按標準所規定於有關機構登記備案產品的測試及抽樣費用增加。 其他開支 本集團的其他開支主要包括出售物業、廠房及設備虧損、外匯虧損淨額、自願慈善捐款及其他非經營開支。於二零二五年中期期間，本集團的其他開支為1.3百萬港元，較去年同期的5.7百萬港元減少4.4百萬港元。其他開支大幅減少主要歸因於二零二五年中期期間其他非經營開支的減少。 融資成本