新矿资源2025年中期报告

目錄 2主席報告3管理層討論與分析10獨立審閱報告簡明綜合財務資料 11簡明綜合損益及其他全面收益表13簡明綜合財務狀況表15簡明綜合權益變動表16簡明綜合現金流量表18簡明綜合財務資料附註32其他資料37詞彙釋義39公司資料 主席報告 各位股東： 本人謹代表董事會提呈本公司於報告期間的中期報告。 報告期間，本集團錄得收入約108.7百萬美元，較去年同期約174.8百萬美元有所減少。受報告期間主要供應商鐵礦石供應量減少及鐵礦石單位毛利因對本集團鐵礦石需求疲弱而顯著下跌影響，本集團於報告期間的收入及毛利分別較去年同期減少約66.1百萬美元及約2.8百萬美元。本集團於報告期間錄得淨虧損約0.4百萬美元，而去年同期則為淨溢利約1.4百萬美元。 展望將來，本集團於2025年下半年仍充滿挑戰。我們將繼續密切關注業務及市場發展情況，並採取必要措施以確保加快鐵礦石銷售。此外，本集團將繼續物色及開拓新的鐵礦石及其他大宗商品之供應來源，以實現產品供應多元化。我們亦將適時尋求併購、其他合作或投資機遇，從而加強可持續發展。 本人藉此機會摯誠感謝董事會成員、管理層、業務開發團隊及全體員工的貢獻及付出。本人亦謹代表董事會向全體股東、客戶、供應商、銀行和業務夥伴的鼎力支持致以衷心的感謝。 莊天龍主席 香港，2025年8月26日 管理層討論與分析 流動比率2 管理層討論與分析 公司策略、業務模式及文化 本集團於報告期間繼續採用涉及採購及供應鐵礦石及其他大宗商品（「資源業務」）的分銷業務模式。本集團秉承合法、合乎道德及負責任的經營理念，本集團業務開發團隊（「業務開發團隊」）與供應商及船主接洽，以進行大宗商品供應及交付、物色及獲取新客戶、拓展客戶網絡以及執行對沖策略及對沖工具。作為分銷商，本集團於報告期間繼續委聘租船運輸服務提供商以交付貨物。 業務及財務回顧 中國經濟於報告期間同比增長約5.3%。儘管中國房地產市場持續疲弱，製造業的鋼鐵及鐵礦石消耗量仍展現出韌性。報告期間內，中國鐵礦石消耗量維持於較高水平。在本集團管理層以及業務開發團隊的努力下，於報告期間，本集團順利地將其鐵礦石迅速銷售。 就來自Koolan供應的中高品位赤鐵礦而言，本集團的鐵礦石價格主要參考普氏CFR華北62%鐵品位指數（「普氏IODEX價格」）或普氏CFR華北65%鐵品位指數（「65 IO價格」）（如適用），並根據品質及雜質水平以及貨物規格進行價格調整。為配合本集團客戶及供應商的需要及要求，本集團的鐵礦石乃參考不同報價期的市場指數進行定價。 鑑於目前市場關注美國貿易關稅上調及中東地區持續衝突對全球及中國經濟狀況可能產生的影響，普氏IODEX價格及65 IO價格於報告期間均呈下跌趨勢，普氏IODEX價格錄得平均約為每噸101美元（去年同期：約為每噸117美元），而65 IO價格錄得平均約為每噸113美元（去年同期：約為每噸131美元）。 於報告期間，本集團的收入約為108.7百萬美元（去年同期：約174.8百萬美元），同比下降約38%。本集團的毛利亦整體減少至約2.2百萬美元（去年同期：約5.0百萬美元）。與去年同期相比，本集團於報告期間的業務表現及財務業績出現下滑主要由於毛利減少所致。毛利減少主要歸因於兩大因素：(i)一名主要供應商於報告期間供應的鐵礦石數量較去年同期減少，導致銷售額及毛利下降；及(ii)由於報告期間對本集團的鐵礦石需求疲弱，鐵礦石的單位毛利大幅下滑。因此，本集團於報告期間錄得虧損淨額約0.4百萬美元（去年同期：溢利淨額約1.4百萬美元）。 管理層討論與分析 業務及財務回顧（續） 於報告期間，本集團採購及銷售約1.2百萬噸鐵礦石（去年同期：約1.5百萬噸），包括來自Koolan的約1.0百萬噸赤鐵礦及來自其他礦山的約0.2百萬噸鐵礦石（去年同期：分別約1.2百萬噸及0.3百萬噸），同比下降約20%。於報告期間，本集團的赤鐵礦平均鐵品位約為64%鐵品位，而去年同期為約65%鐵品位，保持穩定。 鐵礦石及鋼鐵市場的形勢複雜多變。海運鐵礦石市場價格持續波動，本集團執行了對沖工具及衍生工具，以降低因鐵礦石買賣的報價期差異而引致的市場指數波動風險。於報告期間，本集團從對沖交易錄得收益淨額約0.1百萬美元（去年同期：收益淨額約6.9百萬美元）及收益淨額約1.0百萬美元（去年同期：虧損淨額約11.8百萬美元），分別確認為本集團收入及銷售成本的一部分。 於報告期間，提供鐵礦石運輸服務應佔本集團收入約為7.3百萬美元（去年同期：約18.9百萬美元），同比下降約61%。有關下降主要由於(i)本集團於報告期間所售的鐵礦石數量較去年同期整體下降；及(ii)報告期間有更多鐵礦石以離岸價基準出售。 於2025年6月30日，本集團財務狀況穩健，資產總值約為57.4百萬美元（於2024年12月31日：約71.4百萬美元）。由於於2025年6月30日前鐵礦石出貨量減少，本集團於2025年6月30日的應收貿易賬款及票據減少約12.4百萬美元，導致本集團於2025年6月30日的資產總值整體下降。 於2025年6月30日，本集團負債總額約27.8百萬美元（於2024年12月31日：約41.4百萬美元），減少約13.6百萬美元。本集團於2025年6月30日的負債總額整體下降，主要由於本集團於報告期末前的鐵礦石出貨量減少導致應付貿易賬款及票據減少約14.7百萬美元。 中期股息 董事會不建議就報告期間派發中期股息（去年同期：無）。 管理層討論與分析 分部資料 本集團於整個報告期間及去年同期主要從事資源業務。本集團按地區劃分的客戶收入按本集團鐵礦石的卸貨港分類，該等卸貨港於報告期間及去年同期均位於中國內地。 本集團分部資料及分部業績的進一步詳情載於中期財務資料附註3，及有關資源業務的業務表現的討論載於上文標題為「業務及財務回顧」一節。 財務資源、資本架構及流動資金 本集團制定了財務政策，以監察其資金需求及持續對流動資金作出檢討。此方法考慮本集團金融工具之到期情況、金融資產及負債、來自經營業務預期現金流量及一般營運資金需求。於報告期間，本集團以內部財務資源及貿易融資銀行信貸為其營運籌集資金。本集團的目標為透過有效使用該等融資來源以維持資金持續性及靈活性之間的平衡。 於2025年6月30日，本集團的權益總額約29.6百萬美元（於2024年12月31日：約30.0百萬美元）。本集團的權益總額減少約0.4百萬美元，與於報告期間錄得的虧損一致。 於2025年6月30日，本集團的現金及現金等價物約為15.6百萬美元（於2024年12月31日：約16.0百萬美元），佔本集團資產總值約27%（於2024年12月31日：約22%）。於2025年6月30日，本集團的現金及現金等價物中，約97%主要以美元計值（於2024年12月31日：約97%以美元計值）。此外，於2025年6月30日，本集團約4.9百萬美元受限制之銀行存款以美元計值，作為銀行向供應商開立信用證的保證（於2024年12月31日：約6.2百萬美元）。 於2025年6月30日，本集團的計息銀行及其他借貸約為0.4百萬美元（於2024年12月31日：約0.5百萬美元）。於2025年6月30日及2024年12月31日，本集團所有計息銀行及其他借款均按固定利率計息、無抵押及以港元計值。於2025年6月30日，該等計息銀行及其他借貸的約41%（於2024年12月31日：約33%）將於一年內到期或須按要求償還。由於2025年6月30日前鐵礦石出貨量減少，本集團於2025年6月30日並無任何由應收票據作抵押的銀行借貸。 管理層討論與分析 財務資源、資本架構及流動資金（續） 本集團於2025年6月30日錄得的現金淨額約為15.2百萬美元（於2024年12月31日：約15.5百萬美元），因此被視為並無任何淨資本負債。於2025年6月30日，本集團的流動比率約為1.9（於2024年12月31日：約1.6）。本集團的流動資金於2025年6月30日保持穩健。 於2025年6月30日，本集團就資源業務尚未動用承諾借貸融資及貿易融資銀行信貸合共約302.3百萬美元（於2024年12月31日：約288.0百萬美元）。本集團將繼續就新的貿易融資信貸與銀行進行磋商，以支持其持續發展。 資產抵押 於2025年6月30日及2024年12月31日，概無物業、廠房及設備或使用權資產作為本集團銀行借貸或銀行融資的抵押。本集團於2025年6月30日的已動用銀行融資乃由受限制之銀行存款總額約4.9百萬美元（於2024年12月31日：約6.2百萬美元）作抵押。 匯率波動風險 本集團的業務活動主要於香港進行及大部分交易以本集團的功能貨幣美元計值。由於港元與美元掛鈎，於報告期間，本集團之外匯風險被視為極低。因此，本集團被視為於報告期間並沒有重大匯率波動風險。目前，本集團並無任何外幣對沖政策。 大宗商品價格波動風險 於報告期間，本集團繼續透過訂立鐵礦石期貨或掉期合約以管理鐵礦石市場價格波動的經營風險。本集團的對沖管理人員透過執行經批准的對沖策略及對沖工具來管理有關風險。透過業務磋商及運用對沖工具，本集團將可對因資源業務而引起的部分鐵礦石市場價格波動進行對沖。本集團的鐵礦石買賣合同的定價機制反映了參考指數價格。於報告期間，本集團主要採用的參考指數價格為普氏IODEX價格及65 IO價格。 於2025年6月30日，本集團持有於2025年8月底前到期合共595,000噸的未平倉鐵礦石期貨或掉期合約，賬面價值為負數約0.4百萬美元，已確認為按公允價值計量且其變動計入損益的金融負債，並計入本集團簡明綜合財務狀況表之其他流動金融負債內。 管理層討論與分析 重大投資、收購及出售 於報告期間，本集團並無任何重大投資及任何附屬公司、聯營公司及合營企業之重大收購或出售。 於本中期報告日期，本集團並無任何具體的未來重大投資或資本資產之計劃。然而，本集團將繼續探索及評估具有潛力的項目及投資機遇，為股東創造長遠價值。 僱員及薪酬政策 於2025年6月30日，本集團在香港及中國內地聘用合共31名（於2024年12月31日：33名）僱員。於報告期間，本集團員工成本（包括董事酬金）約1.5百萬美元（去年同期：約1.8百萬美元）。 僱員薪酬待遇會參考工作性質（包括地理位置）及現行市場狀況而釐定並會定期檢討，亦會根據僱員表現及行業慣例給予僱員年終花紅及購股權作為獎勵。此外，本集團鼓勵其僱員按其崗位的工作性質及彼等須具備的若干專業資格而接受各類型培訓。 董事酬金（包括董事袍金、薪金組合、酌情花紅及購股權）乃由董事會根據薪酬委員會之建議，並參考本公司之表現、董事於本公司之職務及職責、彼等對本公司之投入時間及貢獻以及現行市場狀況而檢討及釐定。董事酬金須由股東於本公司股東週年大會上授權薪酬委員會及董事會每年進行檢討。 本集團人力資源部負責收集及管理人力資源數據，並向薪酬委員會作出推薦建議，以供考慮。薪酬委員會須就該等有關薪酬政策及架構以及薪酬待遇之建議諮詢董事會主席。薪酬委員會亦須負責就制定有關薪酬政策及架構訂立具透明度之程序，以確保概無董事或其任何聯繫人將參與決定其自身之薪酬。 或然負債 於2025年6月30日，本集團並無任何重大或然負債。 報告期間後事件 自2025年6月30日起至本中期報告日期，概無影響本集團的重大事件發生。 管理層討論與分析 展望和未來計劃 2025年下半年，本集團的業務預計將面臨多重挑戰。2025年預計將持續面臨下行風險，該風險可能對本集團的業務及財務表現產生不利影響。赤鐵礦礦山的剩餘開採年限預計為12至18個月。根據本集團一家主要供應商提供的資料，原礦品位預計將維持在約65%鐵品位的水平，並將因應市場情況偶爾發運品位略低的礦石。 展望未來，全球鐵礦石市場將充滿機遇與挑戰。本集團將密切關注宏觀經濟發展、財政政策的影響，以及鐵礦石及鋼鐵市場供需基本面的任何重大變化。本集團亦將繼續物色及開拓新的鐵礦石及其他大