软商品日报

一、研究观点

• 棉花：ICE美棉下跌，郑棉主力合约持仓增加，现货价格下降。美联储降息但市场分歧导致美棉重心回落。国内市场关注新棉上市价格和收购量，丰产预期较强，成本端有支撑。需求端8月社零数据尚可，但市场情绪走弱，短期郑棉或震荡偏弱，下方空间有限。
• 白糖：8月进口食糖83万吨，同比增6.27万吨；1-8月累计进口261.21万吨，同比增4.86%。国内食糖供应充足，进口高位，市场情绪悲观，期价承压，短期弱势运行。

二、日度数据监测

• 棉花：1-5合约价差持平，主力基差下降，现货价格略降。仓单数量减少，到厂价稳。
• 白糖：1-5合约价差持平，主力基差上升，现货价格下降。仓单数量减少。

三、市场信息

• 棉花：仓单下降，到厂价稳，纱线负荷回升，库存下降。
• 白糖：现货价格下调，仓单下降。

四、图表分析

• 棉花和白糖价格、基差、仓单等图表显示短期震荡格局。

五、研究团队介绍

• 张笑金（白糖研究总监）、张凌璐（尿素、纯碱等）、孙成震（棉花、棉纱研究）。

六、免责声明

• 信息来源公开，观点仅供参考，不构成投资建议，风险自负。