成材：品种间略有分化 整体震荡偏弱

整理投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：根据钢联周度数据，螺纹钢产量下降5.48万吨至206.45万吨，热卷产量上升1.35万吨至326.49万吨，五大材产量下降1.78万吨至855.46万吨；螺纹钢总库存下降3.58万吨至650.28万吨，热卷总库存上升4.67万吨至377.99万吨，五大材总库存上升5.13万吨至1519.74万吨；螺纹钢表需上升11.96万吨至210.03万吨，热卷表需下降4.34万吨至321.82万吨，五大材表需上升7万吨至850.33万吨。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 美联储降息幅度符合预期，宏观驱动减弱，成材昨日以回调为主。周度基本面上，螺纹钢产量、库存小降，表需上升；热卷产量、库存小升，表现下降，导致日内螺纹、热卷走势略有分化，螺纹表现强于热卷。市场在联储降息后，短期无太多宏观因素引导价格。基本面驱动下，钢价或低位偏弱运行。 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 观点：低位运行。 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 后期关注/风险因素：宏观政策；供给侧减产情况；下游需求情况。 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 成文时间：2025年9月19日 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。