核心观点与市场分析
- 新加坡380cst高硫裂解：本周震荡运行，近月月差震荡，基差走强，EW价差高位震荡，FU内外近月受交割因素影响波动加剧。
- 低硫裂解：快速走弱，月差加速走弱，LU内外价差压缩至6、7美金/吨，MF0.5基差震荡。
基本面因素
- 新加坡渣油库存：下降87.1万桶，浮仓小幅去库，ARA渣油库存大幅累库，EIA渣油继续累库。
- 高硫船燃需求：中东旺季已过，物流重塑支撑新加坡高硫船燃需求，EW价差修复完成。
- 国内高硫：受交割库影响内外再度上行，短期内外修复。
研究结论与机会
- LU走势：加速下跌，外盘MF0.5基差偏弱运行。
- 欧美汽柴裂解支撑：可关注四季度低硫-高硫走扩机会。
