南华金属日报：鹰派降息 贵金属高位调整

【行情回顾】 周三贵金属价格盘中波动较大，但最终伦敦金银日线皆收阴柱，反映短期调整压力。美联储利率决议落幕，总体呈现偏鸽降息与偏鹰指引下的平衡。美联储如期降息25BP，其中11人支持，1人反对（米兰支持50BP），因劳动力市场放缓，而虽通胀高于预期，基于经济就业放缓压力以及关税通胀一次性评估，反映就风险平衡姿态的言论上有对就业风险的更高倾向；点阵图显示年内或再降息两次，26年与27年各降息一次，长期联邦基金利率中值3%。会后声明推升盘中伦敦金创出新后。但会后鲍威尔讲话仍释放偏鹰论调，贵金属快速回落。鲍威尔表示非连续性降息周期，此次降息是“风险管理”举措，不意味着美联储将快速或持续降息，未来仍将依赖数据逐次会议决定。目前市场焦点在美联储宽松预期、美联储人事调整和独立性问题以及贵金属关税政策上。最终COMEX黄金2512合约收报3694.6美元/盎司，-0.82%；美白银2512合约收报于41.995美元/盎司，-2.15%。SHFE黄金2512主力合约 收837.64元/克，-0.37%；SHFE白银2512合约收9933元/千克，-1.76%。 【降息预期与基金持仓】 据CME“美联储观察”数据显示，美联储10月维持利率不变概率12.3%，降息25个基点的概率为87.7%；美联储12月维持利率不变概率1.1%，累计降息25个基点的概率为19%，累计降息50个基点的概率79.9%；美联储1月累计降息25个基点的概率为10.1%，累计降息50个基点的概率为49.6%，累计降息75个基点的概率为39.8%。长线基金看，SPDR黄金ETF持仓减少4.29吨至975.66吨；iShares白银ETF持仓减少28.23吨至15189.61吨。库存方面，SHFE银库存日减9.9吨至1221.4吨；截止9月12日当周的SGX白银库存周增4.1吨至1252.4吨。 【本周关注】 本周数据整体清淡。事件方面，周四19：00，英国央行公布利率决议和会议纪要 。周五日本央行公布利率决议。美国总统特朗普对英国进行国事访问 。 【南华观点】 中长线或偏多，短线看伦敦金银调整压力较大，伦敦金关注3650，然后3600支撑，阻力3700，然后3800；伦敦银支撑41，强支撑40.5，上方阻力位43，然后44-45区域。操作上仍维持回调做多思路，前多谨慎持有。 source：wind,彭博,同花顺,南华研究