南华金属日报：鹰派降息 贵金属高位调整

【行情回顾】
周三贵金属价格盘中波动较大，最终伦敦金银日线收阴，显示短期调整压力。美联储如期降息25BP（11人支持，1人反对，米兰支持50BP），鲍威尔称此次降息为“风险管理”举措，非连续性降息周期，未来仍依赖数据决策。会后鲍威尔偏鹰言论导致贵金属快速回落。COMEX黄金收3694.6美元/盎司（-0.82%），白银收41.995美元/盎司（-2.15%）；SHFE黄金收837.64元/克（-0.37%），白银收9933元/千克（-1.76%）。

【降息预期与基金持仓】
CME“美联储观察”显示：10月降息25BP概率87.7%，12月累计降息50BP概率79.9%，1月累计降息75BP概率39.8%。长线基金持仓：SPDR黄金ETF减少4.29吨至975.66吨，iShares白银ETF减少28.23吨至15189.61吨。库存方面，SHFE银库存日减9.9吨至1221.4吨，SGX银库存周增4.1吨至1252.4吨。

【本周关注】
数据清淡，事件包括：周四英国央行公布利率决议和会议纪要，周五日本央行公布利率决议，以及美国总统特朗普访问英国。

【南华观点】
中长线偏多，短线伦敦金银调整压力较大。伦敦金支撑3650（强支撑3600）、阻力3700（3800）；伦敦银支撑41（强支撑40.5）、阻力43（44-45）。操作上回调做多，前多谨慎持有。