乙二醇日报：乙二醇供应回升叠加需求弱预期，反弹动能不足

乙二醇供应回升叠加需求弱预期，反弹动能不足 一、日度市场总结 通惠期货研发部 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 主力合约与基差：乙二醇期货主力合约价格连续两日反弹，9月17日报4297元/吨，较前一日上涨25元/吨，现货华东市场同步上行至4380元/吨，基差收窄25元至83元/吨，反映期货贴水压力有所缓解。跨期价差方面，1-5价差扩大至-61元（近月相对走弱），5-9价差转为升水20元，反映出市场对远期供需预期改善，但整体价差结构仍不稳定。 持仓与成交：主力合约持仓量微降107手至31.07万手，成交减少17%至12.49万手，缩量上涨表明市场情绪偏向谨慎，部分资金选择离场观望。 供给端：乙二醇总开工率维持在70.8%，油制、煤制及甲醇制装置开工率均持稳，未出现显著复产或减产动作。煤制利润持续亏损402元/吨，低利润对开工率的压制仍未解除。 需求端：聚酯工厂负荷89.42%、江浙织机负荷63.43%，连续多日持平，终端补库需求平淡，尚未观察到旺季订单驱动的开工率提升。 库存端：华东主港库存继续累库5.9万吨至48.57万吨（单周增幅13.7%），张家港库存激增5.2万吨至18万吨，创近月新高；尽管到港量减少6.7万吨，但港口发货效率不足导致库存压力显著上升，或对现货价格形成压制。 当前乙二醇供需格局呈现弱平衡，价格反弹动能不足。从驱动因素看：供给端低利润下开工刚性维持，但新装置投产压力尚未释放；需求端聚酯负荷虽高却缺乏进一步上行动力，叠加港口库存快速积累至年内高位，压制市场看涨情绪。成本端看，煤炭价格波动对煤制路线成本支撑有限，而国际原油走弱风险可能进一步传导至乙烯法工艺。 综合来看，乙二醇短期或维持低位震荡，修复空间有限，若港口去库持续不及预期，价格或再次下探前低支撑。建议关注海外装置检修动态及聚酯工厂备货节奏，若库存去化启动，有望带动价格阶段性反弹。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 9月17日，陕西地区乙二醇市场现货报价暂稳，市场均价在3980元/吨附近自提。主流市场表现偏弱，但煤价表现坚挺，持货商出货稳定，陕西货源报价暂稳。 9月17日，主流市场价格偏弱，而华南市场持货商报价暂稳，市场成交氛围清淡，目前在4480元/吨附近送到。 9月17日，原油市场日间走势下行，成本面支撑不稳，乙二醇供需基本面预计转弱，业者对后市供应担忧情绪较重，市场商谈下跌，当前华东价格商谈参考在4360元/吨附近。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：CCF 数据来源：WIND 数据来源：CCF 数据来源：CCF 附录：大模型推理过程 好，我现在需要处理用户关于乙二醇期货的日度市场总结请求。用户提供了详细的数据表格，要求分为两段进行分析，并且有特定的格式要求。首先，我需要理解每个部分的指标变化情况，然后将它们整合到框架中。 先从数据变动分析开始。主力合约价格上涨了25元至4297元，而现货价格也上涨到4380元。基差从108元缩小到83元，可能说明期货市场的支撑或现货压力。1-5价差扩大，5-9转为升水，可能反映近月预期改善。煤制利润维持在-402元，成本端压力仍存。持仓微减，成交下降，市场可能趋向观望。 接下来是供需和库存分析。供给端的开工率保持稳定，油制和煤制都没有变化，总开工率70.8%。需求端聚酯和江浙织机负荷不变，说明需求稳定但没增长。库存方面，华东港口库存大增5.9万吨到48.57万吨，张家港更是增40.62%，到港量减少可能受天气影响发货慢。库存压力增大，对价格不利。 价格走势判断需要综合这些因素。供给稳定但需求没有跟上，库存增加显著，尤其是港口的高库存可能导致抛售压力。成本端的煤制亏损持续，可能限制价格下跌空间，但若库存继续累积，价格可能震荡偏弱。需要注意短期到港量减少是否持续，以及下游是否有补库需求。若需求端没有改善，库存消化缓慢，乙二醇可能维持低位震荡格局。得提醒用户关注库存变化和到港情况，这可能影响未来走势。