方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃纯碱产业链日度策略

摘要

• 玻璃：国内浮法玻璃市场价格稳中有涨，交投氛围一般。华北、华中部分区域价格上调，华东、华南、西南市场稳定。旺季预期尚在，但高库存压力延续，盘面短期维持震荡。建议卖保头寸择机参与，套利方面宜多配玻璃空配纯碱。01合约下方支撑1100-1110，上方压力1250-1260。
• 纯碱：国内纯碱市场盘整运行，交投气氛淡稳。湖北新都、湖北双环纯碱装置恢复中。光伏玻璃和浮法玻璃利润水平改善，成本端支撑预期增强，但高库存和供应增加限制上方空间。建议逢高关注01合约高位卖出套保机会，注意严格风控。01合约下方支撑1200-1220，上方压力1350-1400。

现货价格

• 玻璃：华北区域价格稳中有涨，华东、华中、华南、西南市场稳定。
• 纯碱：湖北新都、湖北双环纯碱装置恢复中，华北地区个别厂家轻碱新单报价上涨30元/吨。

供应需求库存情况

• 玻璃：中国浮法玻璃产量稳定，进口量减少，出口量波动。企业库存延续高企，下游需求支撑偏淡。
• 纯碱：三季度末四季度初天然碱供应仍有增量预期，厂内库存高企。

利润情况

• 玻璃：不同燃料类型的浮法玻璃生产毛利周度变化。
• 纯碱：纯碱企业利润周度变化。

研究结论

• 玻璃：短期上行空间有限，旺季需求不及预期，建议卖保头寸择机参与。
• 纯碱：短期期现共振情绪改善，但库存高企供应增加限制上方空间，建议逢高关注高位卖出套保机会。