方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

期货研究院 摘要 能源化工团队 【玻璃】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 据卓创资讯，现货方面，周三国内浮法玻璃市场价格稳中有涨，交投氛围表现一般。华北区域价格稳中有涨，河北、山西个别厂出厂价格上调0.5-1元/重量箱，市场价格略有抬价；华东市场个别报价小涨，新价落实需跟进，其余厂家稳价观望，下游需求支撑偏淡；华中湖北区域部分浮法厂上调1-2元/重量箱，其他区域报价暂稳，区域内出货存差异，整体库存缩减；华南主流价格依然延续稳定，浮法厂产销表现不一，个别货源仍有涨价计划，多以涨促销为主；西南市场维稳运行，整体出货仍显一般，短期场内观望较浓。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月17日星期三 旺季预期尚在，同时高库存压力延续，盘面短期维持震荡思路操作。反内卷预期再度升温，关注玻璃行业相关措施落地情况，谨防追高风险。 尽管盘面反弹带动部分区域库存去化，旺季需求仍不及预期，市场短期上行空间有限，建议卖保头寸择机参与；套利方面，玻璃基本面好于纯碱，行情更具弹性，宜多配玻璃空配纯碱。01合约下方支撑1100-1110，上方压力1250-1260。 【纯碱】 现货方面，据卓创资讯，周三国内纯碱市场盘整运行，市场交投气氛淡稳。湖北新都、湖北双环纯碱装置恢复中。期货盘面窄幅震荡，市场观望情绪浓厚，中下游拿货积极性一般。华中、华东、西北地区纯碱厂家新单价格变动不大，华北地区个别厂家轻碱新单报价上涨30元/吨。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 短期多空因素交织。利多方面，光伏玻璃和浮法玻璃利润水平及在产产能规模有所改善，从需求端对纯碱价格形成支撑；煤矿稳供稳价检修增多，产地价格走稳，煤炭价格大幅回落概率下降，从成本端支撑纯碱价格预期；反内卷提供新的叙事空间。利空方面，全产业链口径显示，高库存压力延续，三季度末四季度初天然碱供应仍有增量预期。 纯碱短期期现共振情绪改善，同时库存高企供应增加上方空间受限，建议逢高关注01合约的高位卖出套保机会，注意严格风控；套利方面，玻璃基本面好于纯碱，行情更具弹性，宜多配玻璃空配纯碱。01合约下方支撑1200-1220，上方压力1350-1400。 玻璃纯碱成本支撑有所显现需求态势不宜过分乐观 一、玻璃纯碱产业链现货价格..................................................................................................................3二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况....................................................................................................4三、玻璃纯碱产业链利润情况..................................................................................................................7 图目录 图1：玻璃现货价格沙河安全5MM大板............................................................................................................................................3图2：玻璃现货价格沙河安全6MM大板............................................................................................................................................3图3：玻璃现货价格武汉长利5MM大板............................................................................................................................................3图4：玻璃现货价格沙河长城5MM大板..........................................................................................................................................3图5：现货价:纯碱..................................................................................................................................................................................3图6：重碱现货.........................................................................................................................................................................................3图7：轻碱价格.........................................................................................................................................................................................4图8：华北重碱主流价...........................................................................................................................................................................4图9：中国浮法玻璃月度产量..............................................................................................................................................................4图10：中国浮法玻璃月度进口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................4图11：中国浮法玻璃月度出口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................5图12：中国浮法玻璃月度企业库存(卓创资讯)............................................................................................................................5图13：中国浮法玻璃周度企业库存...................................................................................................................................................5图14：产量:夹层玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图15：产量:钢化玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图16：产量:中空玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图17：商品房销售面积:累计值.........................................................................................................................................................6图18：房屋竣工面积:累计值..............................................................................................................................................................6图19：周产量:纯碱:中国.....................................................................................................................................................................6图20：重质纯碱：产量：周................................................................................................................................................................6图21：轻质纯碱：产量：周................................................................................................................................................................6图22：浮法+光伏日熔量（日）.....................................................................................................