早班车——棉花

2025年09月18日星期四 研究员：王子健联系方式：17803978037 从业资格：F03087965交易咨询资格：Z0019551 推荐理由 ICE12月合约结算价67.25跌43点，3月69.20跌37点，5月70.54跌32点；成交约3.8万手。 郑棉总成交269937手，持仓687133手。结算价1月13915元/吨，较前一日上涨15元/吨；5月13875元/吨，较前一日上涨15元/吨；9月14020元/吨，较前一日下跌15元/吨。 1、据印度商务部数据显示，7月印度棉花进口量约为5.8万吨，环比（3.5万吨）增加66.4%，同比（3.6万吨）增加63.1%。截至目前，2024/25年度（2024.8-2025.7）印度棉花累计进口量为66.2万吨，是近年来最高记录，较去年同期（19.3万吨）增加243.6%。从累计进口来源来看，巴西棉（13.7万吨）进口量居首位，占比约为20.7%，澳棉（13.2万吨）其次，占比约为20.0%；美棉（12.9万吨）排第三，占比为19.5%；西非棉占比为19%。 美联储降息25bp符合市场预期，ICE美棉期货盘中触及近一个月高位后回落，主力12合约结算报价67.25美分，下跌0.64%；国内基本面多空交织，机采籽棉集中收购期有望在9月中旬开启，届时籽棉收购将将成为市场关注最大的点，下游传统旺季订单表现一般低于往年同期水平，纺企保持刚需补库，短期郑棉维持震荡。 郑棉01合约关注14200~14500区间能否成高位可考虑买入01合约平值跨式期权策略 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。