PVC：宽幅震荡

【基本面跟踪】
PVC基本面数据显示，华东地区电石法五型现汇库提价格持稳在4790元/吨，现货市场震荡企稳，一口价成交为主，价格在弱势区间波动。终端采购积极性欠佳，华东地区电石法五型现汇库提区间为4720-4780元/吨，乙烯法在4850-5100元/吨。

【市场状况分析】
市场反通缩、反内卷因素推动PVC短期偏强，但基本面显示利润端“以碱补氯”导致PVC减产驱动不足，供应端维持高开工。内需方面，与地产相关的下游制品需求同比偏弱，企业备货意愿低，库存向下游传导不畅，社会库存持续累库。前期大量无风险套利导致PVC仓单大幅上升，未来多头接货压力增大。整体看，PVC市场高产量、高库存结构难改变，出口存在政策扰动，增速或放缓，中期趋势仍有压力。

【趋势强度】
PVC趋势强度为0（中性），1-5月基差为-183，华东现货价格为4790元/吨，期货价格为4973元/吨。

【研究结论】
PVC市场短期受反通缩因素支撑偏强，但中期基本面压力较大，高产量、高库存结构难改，出口政策扰动加剧，趋势仍有压力。建议关注供需变化及政策影响。