江苏华辰机构调研纪要

调研日期: 2025-09-16 江苏华辰变压器股份有限公司成立于2007年,是一家专业从事输配电成套产品、控制设备集研发、生产、销售于一体的国家高新技术企业。公司主要产品包括节能型干式变压器、油浸式变压器、智能箱式变电站及电气成套设备。公司致力于供应链绿色智造和新兴应用市场产品供给,不断提升节能、环保及新能源产品的市场占比。目前,公司已获得107项专利,并被评为“江苏省优质产品”、“中国电力变压器十大品牌”、“江苏精品”、“徐州市质量奖”、“徐州市市长质量奖提名奖”等荣誉称号。产品覆盖全国市场,被国家电网、南方电网、中国石化、中国移动、华能集团、国家能源集团、天合光能、阳光电源、山东钢铁集团、河北钢铁集团、地产公司等大型企事业单位广泛使用。公司产品实行一年免费更换,三年保质,终身保修的售后服务政策。在未来的发展中,华辰公司将继续扩大企业的生产规模,提高产品的质量档次,积极努力使公司不断向规模化、集约化的方向发展,为电力工业的崛起贡献华辰力量。 一、问答交流 1、2025上半年的经营情况? 回复:尊敬的投资者您好,公司2025年上半年实现营业收入9.38亿元,同比增长40.46%;归属于上市公司股东的净利润4,7 27.22万元,同比增长18.37%;扣除股份支付影响后的净利润5,588.21万元,同比增长40.37%。对于业绩的大幅增长,主要得益于新能源领域的持续快速发展,尤其是光伏、风电、储能等新能源项目对干式变压器、箱式变电站等产品的需求显著增加,公司紧跟国家战略,加大研发投入并拓宽产品线,优化产品结构,近三年(2023年上半年至2025年上半年)新能源业务营业收入占比从2 8.51%大幅提升至50.98%。感谢您的关注! 2、新能源业务收入占比首次超过50%,请分拆光伏、风电、储能等领域各自的收入贡献、增速及未来展望?回复:尊敬的投资者您好,公司2025年1—6月新能源业务收入47,832.09万元,其中,各细分领域的营业收入具体为:光伏业务:21,284.88万元;风电业务:2,553.21万元;储能业务:23,993.99万元。公司对新能源各业务板块的未来发展 充满信心,并将持续聚焦主业,提升核心竞争力,为广大投资者创造更大价值。感谢您的关注! 3、新能源电力装备产业基地建设项目预计2025年下半年部分投产。产能爬坡计划是怎样的?预计对今明两年业绩的具体影响?回复:尊敬的投资者您好,根据项目可行性研究报告测算,新能源电力装备产业基地建设项目预计2025年下半年部分投产,投产后第一年生产负荷30%,预计新增年营业收入约5.86亿元;投产后第二年生产负荷60%,预计新增年营业收入约11.72亿元;第三年生产负荷90%(约17.58亿元),第四年满产后预计年新增营业收入约19.53亿元。感谢您的关注! 4、公司有固态变压器产品吗?可以用于数据中心吗? 回复:尊敬的投资者您好,公司积极调研中压大功率直柔输电场景下的固态变压器应用。全面评估自身在设备、产线及供应链方面的适配性与准备情况。在持续强化内部技术储备的同时,积极寻求与高等院校及科研院所建立产学研合作关系,以整合优势资源,推动技术突破。公司部分产品被用于数据中心的建设和运营。感谢您的关注! 5、面对铜、硅钢等原材料的价格波动,公司采取了哪些有效的采购策略或成本控制措施(如套期保值)来稳定毛利率? 回复:尊敬的投资者您好,面对铜、硅钢等原材料价格波动,我们通过优化供应链管理、与供应商建立长期合作;同时,公司着力优化产品结构,提升高毛利产品占比;此外,我们还持续推动技术升级与效率改进,以降低生产成本。这些举措旨在有效应对原材料价格波动,保障公司盈利能力的稳定。感谢您的关注! 6、公司资产负债率有所上升,未来在财务结构优化和资金成本控制方面有何计划? 回复:尊敬的投资者您好,公司积极拓展多元化融资渠道,包括发行债券等直接融资工具,以优化资本结构、降低融资成本并提升资金效率。近期成功发行可转债,部分资金将用于补充流动资金,并优先偿还长期借款及置换短期借款,旨在降低负债率、改善财务结构、控制成本,从而增强抗风险能力。同时,公司将持续加大研发投入、优化营销网络,提升资产运营效率,为财务稳健提供保障。感谢您的关注!