方正中期期货新能源产业链日度策略

能源化工团队|有色贵金属与新能源团队 摘要 碳酸锂： 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 【市场逻辑】 现货方面，周二SMM电池级碳酸锂指数价格72835元/吨，环比上一工作日上涨455元/吨；电池级碳酸锂7.19-7.38万元/吨，均价7.285万元/吨，环比上一工作日上涨400元/吨；工业级碳酸锂7-7.12万元/吨，均价7.06万元/吨，环比上一工作日上涨400元/吨，现货成交价格重心呈震荡上行态势。碳酸锂期货价格延续震荡走势，主力合约处在7.3-7.4万元/吨之间震荡。下游材料企业仍持谨慎观望态度，采购意愿不强，市场整体成交活跃度不高。 作者：胡彬从业资格证号：F0289497投资咨询证号：Z0011019联系方式：010-68576697 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月16日星期二 据SMM，供应方面，上周碳酸锂产量19963吨，较前一周增加544吨，接近创出周度产量历史新高；从分项看，各种提锂工艺产量全面上扬，其中辉石锂周度产量12709吨，环比增加300吨；云母锂周度产量2730吨，环比增加130吨；盐湖锂周度产量2655吨，环比增加62吨；回收提锂产量1869吨，环比增加52吨。提锂利润跟随锂盐价格快速下滑，但锂盐产量韧性超出预期，关注后续锂盐产量变化。上周碳酸锂样本总库存138512吨，环比下降1580吨，库存下降速度环比有所加快，但仍未从总量改变库存高位运行态势。从库存结构看，锂盐企业库存继续向下游转移，下游库存连续创新高，而锂盐生产企业库存已降至年内低位区间。锂盐周度表观需求创出新高21543吨，全口径样本库存可用天数降至近年来低位45天。 【交易策略】 当前锂盐供需两旺，需求旺季和国庆节前下游补库叠加，短期库存去化势头有望进一步加快；消息扰动一度推动盘面显著回落，下游企业宜根据自身风险管理需求，择机把握期货买入套保机会。主力合约下方支撑68000-70000，上方压力80000-82000。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 工业硅： 【市场逻辑】 工业硅供给稳步上行，贡献主要来自西北地区开炉增加，而西南地区丰水期开炉数再度上行的空间有限。需求方面，多晶硅挺价意愿较强，部分企业开始囤料采购，剩余企业则仍以刚需采购为主；有机硅和铝合金方面表现一般，下游企业按需备货，需求变化不大。短期受多晶硅环节带动，供需双增下基本面矛盾有限，库存自8月以来也呈现处高位整理态势。价格方面，工业硅生产企业与贸易商让利出货意愿较低，但下游同样不愿高价接货，观望情绪较重，现货价格整体僵持波动，上下空间相对有限；期货价格则更多受宏观因素及市场情绪影响，强政策预期与弱现实继续拉扯下，工业硅盘面波动加大。 【交易策略】 强预期与弱现实下，上方空间不宜过分看高，前期多单可考虑逢高兑现利润，整体仍建议区间思路对待。主力合约下方支撑区间关注8200-8300，上方压力区间关注8900-9000。 多晶硅： 期货研究院 【市场逻辑】 9月多晶硅产量维持高位，供给持续宽松，新疆、青海、宁夏持续复产放量，云南地区也达到满产状态。前期所谓企业自律限产减产消息仍未见端倪。受电池片海外需求向好，下游对多晶硅高供给有一定承接，但市场总体仍处于供过于求态势。拉晶厂对高价硅料的抵触心态较明显。经历前期备货后自身硅料较为充足，近期按需采购为主，因而本周多晶硅库存出现小幅累库迹象。整体来看，基本面供强需弱的弱势格局未有改变，但近期基本面并非市场关注焦点，反内卷政策预期下，期现价格的运行主逻辑仍依赖于未来政策的明确性与落地程度，关注本周多晶硅行业自律会议的具体情况。【交易策略】 反低价政策底部支撑较强，回调后仍可考虑逢低试多参与，更建议逢低卖出轻度虚值看跌期权；需注意消息主导性行情下市场波动较大，涨跌转向较快，建议轻仓谨慎参与。主力合约上方压力区间56000-57000，下方支撑区间51000-52000。 碳酸锂逢低备货窗口仍在工业硅区间思路对待多晶硅逢低仍可参与 第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................3一、碳酸锂基本面数据.............................................................................................................................4(一）产存情况.........................................................................................................................................4(二）下游情况.........................................................................................................................................5二、工业硅基本面数据.............................................................................................................................6（一）产存情况.......................................................................................................................................6（二）下游情况.......................................................................................................................................7三、多晶硅基本面数据.............................................................................................................................8（一）产存情况.......................................................................................................................................8（二）下游情况.......................................................................................................................................8 图目录 图1：锂电新能源产业链价格变动情况............................................................................................................................................2图2：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图3：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图5：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图6：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图7：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图8：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂装置开工率....................